Valuta: Den seneste måneds uro har styrket CHF fra omkring 6,30 CHF/DKK til omkring 6,45 CHF/DKK.
”Det forløb vi har set viser den historiske sammenhæng mellem uro på navnlig aktiemarkederne og CHF. Vi har set finansiering i CHF til aktiekøb, og når de afvikles, så styrker det CHF,” siger cheføkonom Jacob Graven fra Sydbank. Dermed viser forløbet, at CHF igen har fået en del af den rolle, der tidligere var gældende. Men som var delvis ude af kraft, da centralbanken styrede valutakursen hårdt. ”Mekanismen er der stadig, og det gælder også i nogen grad for JPY, der styrkers, når der er aktieuro,” siger Jacob Graven.
Den schweiziske centralbank har gentagne gange givet udtryk for, at valutaen er for stærk. ”Når der igen falder ro over markederne, så vil vi sandsynligvis se CHF blive svækket, og vi vurderer, at den vil have kurs mod 6,00-6,20 CHF/DKK,” siger Jacob Graven. Men undervejs kan det kommende italienske parlamentsvalg meget vel komme til at give en ny flugt til CHF. Ifølge Jacob Graven vil det med stor sandsynlighed ske, hvis valget ender med en regering, der for alvor sætter spørgsmål ved den italienske deltagelse i EUR-samarbejdet.
TEGN PÅ AT USD-NEDTUR ER STOPPET
EUR/USD faldt ned under 1,225 EUR/USD og dermed bekræftes en dobbelt-top med top i 1,252 EUR/USD og bund i 1,225 EUR/USD. Det betyder, at EUR/USD teoretisk skal fortsætte faldet til 1,210 eller lavere. Fortsætter faldet ned under 1,203 EUR/USD vil det sende EUR/USD ned under en top fra september 2017, og dermed stille spørgsmålstegn ved den langvarige stigning, som begyndte i første halvdel af 2017.
