Antallet af virksomhedshandler blandt danske kapitalfonde er halveret i første halvår. Høj inflation rammer værdiansættelserne, og stigende renter på lån og driftskreditter presser lønsomheden af opkøbte virksomheder. Men det er stadig muligt at rejse penge til nye fonde, muligvis fordi der fortsat er udsigt til mere stabile afkast end på de volatile aktiemarkeder, skriver fagredaktør Carsten Steno.
Den giftige cocktail af stigende priser, stigende renter, svigtende forbrugertillid, faldende aktiemarkeder, problemer i forsyningskæderne og usikkerhed efter Ruslands invasion i Ukraine begynder at præge kapitalfondenes hverdag: Der handles stadig virksomheder, men tempoet er aftagende. I årets første fem måneder blev der i danske kapitalfonde handlet 12 virksomheder, mod 22 i same periode i fjor.
Samtidig stiger renterne på de akkvisitionslån, som kapitalfondene optager i bankerne når de køber virksomheder, og det samme er tilfældet for porteføljevirksomhedernes driftskreditter.
Lån skal afdrages
Akkvisitionslånene til virksomhedsopkøb forventer bankerne typisk indfriet på fem år, og det kan komme til at knibe i porteføljevirksomheder, der ikke umiddelbart kan vælte de stigende priser over på kunderne.
Det har man eksempelvis oplevet i kapitalfondsejede virksomheder som Junckers i Køge (Jysk-Fynsk Kapital), der har lange kontrakter på leverance af gulve til sportshaller, og Hoyer (Solix Capital), leverandør af elektromotorer til...
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Tilgå ØU hvor du er - med fuld adgang til web og e-magasiner.
299,-
pr. måned
Allerede abonnent? Log ind her
