Finans

Citibank: Virksomhedernes indtjening kan falde med 35 pct. i år

Hugo Gaarden

onsdag 22. april 2020 kl. 13:00

Citibank mener, at de fleste ananlytikeres forventninger til S&P 500-selskabernes indtjening i år er alt for optimistiske. Citibank tror, indtjeningen i gennemsnit vil falde med 35 pct. Det er lighe så alvorligt som under finanskrisen. Derfor må investorer satse på højkvalitetsaktier, som Citibank udtrykker det, f.eks. “healthcare, consumer staples, telecom services and digital technology.”

Uddrag fra Citibank:

Focus on Higher Quality Assets

Citi’s view on Corporate Earnings

Looking at earnings expectations for the S&P 500, consensus have only penciled in modest declines in 2020 (-9.4%), followed by a sharp recovery in 2021 (+19%). Citi Private Bank (CPB) view these estimates as far too optimistic and believe it could potentially drop to -35% for 2020, with downgrades on the horizon as the realities of a severe economic contraction materialize.

The earnings declines expected in 2020 are as severe as the Global Financial Crisis (GFC) in 2008 even though the cause of the present crisis is exogenous. Plotted out quarterly on a year over year basis, the decline and recovery parallels 2008/09.

The extent of the expected EPS decline in the “peak crisis quarter” (4Q 2008 and 2Q 2020 respectively), is driven by large losses in a subset of firms while others remain profitable. Citi analysts expect the dispersion between profits and losses of particular industries to be particularly wide in this recession.

Focus on Higher Quality Assets

Past performance does not guarantee future results, real results may fluctuate.

What does this mean for Portfolios?

Citi analysts favour higher quality assets in “COVID-19 defensive” areas such as healthcare, consumer staples, telecom services and digital technology. Many of these overlap CPB’s “unstoppable trends” and represent higher quality growth assets for the long run.

Even though they have performed better in the recent months – and are therefore less depressed in valuation – Citi analysts prefer maintaining these positions. The outlook for many “COVID-19 cyclicals,” industries such as autos and hospitality, is still grim. Others, such as US Banks may over discount eventual recovery.

Del på facebook
Del på twitter
Del på linkedin
Del på email
Del på print

[postviewcount]

Formue

Børsnotering af HusCompagniet ved at udvikle sig til gigantfiasko

Ifølge en børsmeddelelse har Danske Bank som stabiliseringsagent i nynoterede HusCompagniet været nødsaget til at foretage massive støtteopkøb for at undgå, at aktiekursen styrtdykkede under noteringskursern, på grund af…
Formue
Langers Skarpe: Aktiehistorien er nu lige ud af landevejen. Eller er den?
Formue
ØU Trader: Porteføljen fortsætter opad, slutter ugen i + 36% i 2020
Samfundsansvar
Nordisk pensionssektor en af de mest transparente i EU
Samfundsansvar
Usikkerhed om EU Green Deal gift for Rockwools potentiale
Samfundsansvar
Intelligent skideballe til erhvervslivets CSR-indsatser
Samfundsansvar
Klimaplan skaber tvivl om aftale med Aalborg Portland
Samfundsansvar
EU Ombudskvinde: Kommissionen fejlede ved at hyre BlackRock som ESG-rådgiver
Finans
Genetablerede KPMG kan snart være tilbage i dansk Big Four
Finans
Store revisionshuse får flere kunder, trods øget fravalg af revision
Finans
Ekspertforslag: Sådan undgås skæve værdier på pensionssektorens alternativer
Finans
Hvornår løber Waturus pengekasse tom?
Samfundsansvar
Regeringens udspil til Grøn Skatterefom
Finans
Parken høster stort skjult sommerhus-guldæg næste år
Samfundsansvar
Podcast fra P4: ØU-redaktør om ny database for kontroversielle investeringer

Seneste nyt

Formue
Langers Skarpe Aktietips: Nu skal man tænke både kortsigtet og langsigtet
Samfundsansvar
Nasdaq køber firma til afsløring af finansiel kriminalitet og hvidvask
Finans
Slemme røde tal i Vækstfondens ventureportefølje
Samfundsansvar
EU-strategi for vedvarende offshoreenergi
Formue

S&P Future står foran megastærkt aktierally – eller en flad udvikling med rotation

Kursgraf: Stiger S&P Future yderligere et par procent herfra, kan der ligge 10-20 % stigninger de næste måneder. Men vi mangler det afgørende købssignal. Kommer det ikke ser vi…

Aktuel artikelserie

Trænger First North vækstbørsen til en opstramning?

Chefredaktør Morten W. Langer har i en artikelserie påpeget en stribe huller i NasdaqOMX’s arbejde med at skabe en dansk vækstbørs, investorerne kan have tillid til. Selskaber som Conferize og NPinvestor har fra start været baseret på ekstremt svage forretningsmodeller og overvurderede værdiansættelser. Aktuelt viser sagen om Waturu, at institutionen med Certified Advisors ikke fungerer godt nok, når det gælder sikring af fyldestgørende information til investorerne. Baggrunden for ØU’s fokus på First North er, at en velfungerende dansk vækstbørs er samfundsmæssig vigtig som formidler af risikovillig kapital til små vækstvirksomheder.

Andre artikelserier

Dilemmaer i det aktive ejerskab
Finansiering af den grønne omstilling
Sustainable Finance: Nye spilleregler for den finansielle sektor
Nye krav til bestyrelsen i kølvandet på Coronakrisen
Hvilke strategier sikrer den bedre performance under coronakrisen?
Den danske banksektors lange vej mod konsolidering?
Ledelse
Andelen af kvindelige ledere vokser, men ikke i topledelsen
Samfundsansvar
Kun et dansk selskab på nyt Dow Jones Sustainability Index
Ledelse
Kapitalismen skal tæmmes, ikke slås ihjel
Formue
Børshandel startet i Huscompagniet: Emissionsbanker holder hånden under aktien
Samfundsansvar
Analyse: ESG ratings forvirrer investorer om reel bæredygtighed
Formue
Aktieanalyse: Spirende optimisme hos Novo Nordisk
Finans
Qudos: Aarhusianske finansfolk stod bag kæmpe forsikringskonkurs med milliardtab
Samfundsansvar
Investeringsdirektør i PFA: Med Joe Bidens valgsejr i USA vil den grønne transformation tage fart
Finans
HusCompagniet klemmer citronen med slap vækststrategi
Finans
Optræk til stærkt comeback til SAS, efter mere corona
Formue
S&P Future: Så kom startsignalet til det næste aktierally
Formue
MSCI: Europæiske aktier har givet minus 5% i afkast i år, Danmark +30%
Samfundsansvar
ATP kræver mere specifikke skattepolitikker af virksomheder
Samfundsansvar
Investorer opfordrer europæiske virksomheder til at vise ‘manglende’ klimaomkostninger

Seneste nyt

Samfundsansvar
Læger uden Grænser: Aftaler om vacciner skal lægges frem for offentligheden
Ledelse
En verden til forskel: 20 år med god selskabsledelse

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

EU-Domstolen: TV2 skal betale ulovligheds­renter for statsstøtte
Har du styr på din prismarkedsføring til Black Friday?
Aftale på plads: Lagerbeskatning af løbende avancer for ejendomsselskaber indføres
Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

KONTAKT

Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15

Skriv til os på: [email protected]
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Sundkaj 125, 3. sal
Nordhavn 2150

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank

 

Log ind

[iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]
X