Aktiemarkedet befinder sig i en gråzone

Copenhagen Benchmark (CB) holder sig pænt over støttelinjen ved 1300. Men der er ingen tegn på, at det lange 250 dages glidende gennemsnit udfordres. Det betyder, at aktiemarkedet fortsat er i langsigtet nedtrend.

Denne situation fremgår af nederste figur i venstre spalte, og det er op til læserens eget temperament, om man vil betragte den som positiv eller negativ. På den ene side er det positivt, at det fald, som i september og oktober bankede CB ned med 16%, ser ud til at være afsluttet. Det er også positivt, at der tilsyneladende ligger en solid støttelinje ved 1300. Så længe den holder, behøver vi ikke bekymre os om, hvorvidt dagens kursfald bliver til noget værre.

Men på den anden side er det negativt, at markedet ikke har formået at løfte sig nævneværdigt, siden bunden blev nået den 26. oktober. Den følgende kursstigning på 7% blev lynhurtigt elimineret, og siden har CB slendret afsted i intervallet 1340-1380. Det afslører en manglende styrke i markedet, som reducerer den tidligere nævnte tryghed ved støttelinjen i 1300. For et aktiemarked uden styrke er ikke attraktivt, og så er det et åbent spørgsmål, hvor længe støttelinjen holder til presset.

Uanset om man ser positivt eller negativt på situationen er kendsgerningen, at CB i øjeblikket befinder sig i en gråzone mellem støttelinjen i 1300 og 250 dages glidende gennemsnit i 1460. Indtil en af de to grænser brydes, må vi leve med usikkerheden om, hvad der kommer til at ske. Det eneste vi ved med sikkerhed er, at den aktuelle fredelige situation ikke vare ved.

Vi anser gråzonen med den manglende styrke for at være et negativt signal, og ser størst sandsynlighed for et fald ned under 1300.