Dansk økonomi viser overraskende robusthed

Mens de økonomiske nøgletal og erhvervstilliden i det meste af Europa signalerer fortsat opbremsning, går det faktisk rimeligt godt i dansk økonomi. Godt nok er beskæftigelsesvæksten bremset op. Men på de fleste andre signaler i Økonomisk Ugebrevs Konjunkturbarometer for Dansk Økonomi er billedet rimelig solidt.

I de første måneder af året viste detailhandelssalget en meget svag udvikling. Men de seneste data for marts viser, at der igen er ved at komme gang i danskernes købelyst. Dog ikke mere, end at det samlede detailsalg i årets første kvartal nogenlunde svarer til detailsalget i årets sidste kvartal.

DS skriver om detailsalget, at det ”steg 0,7 pct. i marts sammenlignet med februar og dermed endte første kvartal i 2019 på stort set samme niveau som fjerde kvartal i 2018. Varegruppernes fordeling i marts viste et fald i varegruppen fødevarer og andre dagligvarer med 0,4 pct. Omvendt steg beklædning mv. med 1,8 pct. og andre forbrugsvarer steg 1,6 pct. Tallene er korrigeret for prisudvikling, normale sæsonudsving og effekten af handelsdage.”

Også forbrugertilliden viser ny stabilitet, selvom danskernes vilje til indkøb af større forbrugsgoder de næste tolv måneder fortsat er underdrejet. DS skriver om forbrugertilliden, at ”økonomien vurderes fortsat som bedre end sidste år Forbrugerne vurderer, at både familiernes og Danmarks økonomiske situation i dag er bedre end for et år siden. Indikatoren for familiernes økonomiske situation er på 7,9 i april, mens gennemsnittet for det seneste halve år er 6,1. (…) forbrugerne vurderer, at det ikke er fordelagtigt at anskaffe større forbrugsgoder i øjeblikket. Indikatoren er minus 6,5 og gennemsnittet for det seneste halve år er minus 6,8.” Ifølge DS’ måling af konjunkturbilledet i de forskellige hovedsektorer er der bedre udsigter for industrien, hvor målingen viser minus 3 i april, mod minus 5 måneden før. I servicesektoren er der også ny tillid, idet målingen står på plus 11, mod plus 8 i marts. Optimismen falder dog ikke ud over kanten, og den seneste DS-måling af erhvervslivets investeringer i 2019 viser ikke nogen stor fremgang. DS skriver om de foreløbige data fra andet kvartal 2019, at ”hvis de endelige tal bekræfter denne tendens, vil det være i samklang med denne undersøgelses indikation af, at investeringsforventningerne for hele 2019 er nedjusteret til 2 pct. i forhold til 2018.” Ifølge den seneste prognoseoversigt fra Økonomiministeriet venter de fleste prognosemagere en betydeligt højere BNP-vækst i år end sidste år. Den nyeste prognose fra Nationalbanken er fra marts 2019 og lyder på 1,8 procent i BNP-vækst i år. Prognoserne fra Danske Bank og Nordea, begge fra januar 2019, viser estimater på henholdsvis 2,0 procent og 1,8 procent.