Opdateret version:
First North selskabet Bactiquant steg på årets første handelsdag med 110 procent. Forklaringen var et såkaldt nytårsbrev, hvor ledelsen skriver generelt om selskabets storslåede fremtidsmuligheder med et internationalt gennembrud. Meddelelsen omtalte dog ikke med et eneste ord selskabets anstrengte likviditetssituation. Heller ikke i seneste kvartalsmeddelelsen for Q3 er oplyst noget cashpositionen. Regnes baglæns er kassen tæt på at være tom, men aktionærerne holdes i uvidenhed om situationen. Det ligner aktiekurs-washing op til en mulig kapitalforhøjelse, og den kom også få dage efter det meget positive nytårsbrev, skriver chefredaktør Morten W. Langer. Selskabets bestyrelsesformand siger, at den voldsomme kursstigning kom som en stor overraskelse for selskabet, fordi det ikke var noget nyt, og at der ikke var nogen sammenhæng mellem nytårsbrevet og kapitalforhøjelsen
Ledelsen for First North selskabet Bactiquant har valgt at udnytte løse oplysningskrav for selskaberne på den danske vækstbørs, som i realiteten betyder, at aktionærer i længere perioder ikke har nogen konkret viden om selskabets anstrengte likviditet, og hvad selskabets ledelse vil gøre ved det.
I en investornyhed fra 2. januar 2025 gives gennemgang (link- https://bactiquant.com/investor#/embedded/announcement/14178116?publisherId=13560154&widget=true) af selskabets status, hvori det hedder: ”Nytårshilsen fra BactiQuant – vi melder klar til globalt gennembrud – 2025 bliver vendepunktet for virksomheden. I dag ca. 4 år efter børsnoteringen, står BactiQuants teknologi stærkt positioneret til et globalt gennembrud.”
Aktionærerne får her intet at vide om den konkrete likviditetssituation, og ledelsen har heller ikke givet hverken verbale forklaringer eller regnskabstal for likviditeten siden halvåret. Med andre ord fejes alt om likviditetssituationen ind under gulvtæppet, og den ser ikke god ud: Med den bogførte likviditet ultimo 2023 på 12 mio. kr. – og et forventet ebitda driftsresultat på minus 11-13 mio. kr. i 2024, må det antages at pengekassen er ved at være tom.
Kun den meget skarpe og opmærksomme investor har opdaget Bactiquants halvårstal. Selskabet valgte nemlig at udsende en såkaldt trading update forud for selve regnskabet, og det var også den, der blev udsendt som en børsmeddelelse. Senere kom så regnskabstallene, som ikke fik stor opmærksomhed.
I halvårsregnskabet kommenteres likviditetssituationen heller ikke, eksempelvis hvad ledelsen agter at gøre for at afhjælpe den anstrengte likviditet. I balancen bagerst i regnskabet oplyses, at der er 4,3 mio. kr. i kassen efter et ebitda-resultat på minus 6,3 mio. kr. i første halvår. I andet halvår har kassedrænet alt andet lige været mellem minus fem og minus syv mio. kr. Og det er mere end kassebeholdningen ved halvåret. Altså tyder meget på, at kassen nu er tom.
Bactiquant oplyste den 18. december 2024 i en børsmeddelelse (link- https://bactiquant.com/investor#/embedded/announcement/14198163?publisherId=13560154&widget=true) følgende forventning til det nye år: “For 2025 forventes en omsætning i intervallet 10 til 14 mio.kr. og et resultat før afskrivninger (EBITDA) i intervallet -8 til -11 mio.kr.” Her oplyses heller ikke noget om likviditetssituationen, om behovet for en kapitalforhøjelse, og om hvordan det forventede driftsunderskud i 2025 skal dækkes.
Den 7. januar 2025 kom så forklaringen på den rosenrøde storytelling, nemlig en kapitalforhøjelse på 14,7 mio. Kr. som vil dække årets forventede EBITDA-underskud.
Økonomisk Ugebrev har spurgt bestyrelsesformand Henrik Enegaard Skanderup om de synes selskabets aktionærer får fyldestgørende om selskabets likviditetssituation. Hertil siger han: “At aktiekursen steg over 100 procent efter vores nytårsbrev kom som en stor overraskelse for os. Der var ikke nye informationer i brevet til aktionærerne, for så skulle vi jo have udsendt en børsmeddelelse. Jeg kan ikke forklare, hvorfor aktiekursen steg så meget, men den er jo blevet opfattet positivt. Men jeg kan afvise, at nytårsbrevet havde noget at gøre med den kapitalforhøjelse, som vi udmeldte fem dage senere.”
ØU har også spurgt Henrik Enegaard Skanderup, om han synes selskabets informationskvalitet er tilfredsstillende, når der ikke oplyses om likviditet i kvartalsmeddelelser, og om de overvejer at forbedre oplysninger om likviditeten: “Vi udgiver jo allerede tradig statements i Q1 og Q3, uden at vi er forpligtet til det. De indeholder ikke oplysninger om aktuel likviditet. Men vi vil da overveje at blive endnu bedre ti at kommunikere.” Anbefalingerne fra Foreningen af Vækstselskaber anbefaler at selskaberne også give likvidtetsoplysninger i Q1 og Q3.
I årsregnskabet for 2023 oplyses: “I efteråret 2023 gennemførtes den annoncerede emission, som blev overtegnet og resulterede i et bruttoprovenu på 13,7 mio.kr. I tillæg til de tidligere modtagne lån fra Danmarks Eksport- og Investeringsfond på i alt 8 mio.kr. i henholdsvis december 2022 og maj 2023 er selskabets kapitalgrundlag nu blevet styrket til at kunne understøtte selskabets aktiviteter i de kommende 1,5 – 2 år. ” Dette ser ikke ud til at holde stik.
Selskabets certified advisor er John Norden fra Norden CEF. Efter kursstigningen 2. januar 2025 er selskabets børsværdi 170 mio. kr. svarende til ca. 15 gange selskabets omsætning i år.
