Annonce

Log ud Log ind
Log ud Log ind
Formue

Langers Skarpe Aktietips

Morten W. Langer

lørdag 18. april 2020 kl. 21:31

Nu er der et lys for enden af tunnelen. Vi må indrømme, at vi måske er en kende for tidligt ude: Men fredagens handelsmønster opfatter vi alligevel som et vigtigt positivt signal om, at der er noget nyt på vej.

For det første så vi natten til fredag et kæmpe spring frem for aktiemarkeder, da tidsskriftet STAT offentliggjorde en artikel om meget lovende resultater ved behandling af svære smitteramte coronapatienter med Gileads Remdesivir. Ifølge de relativt detaljerede presseforlydender, som ikke er blevet bekræftet, virker behandlingen effektivt for langt hovedparten af de hårdest ramte coronapatienter indlagt på sygehuse.

Hvis resultaterne holder stik, er det i den grad en gamechanger for forløbet af coronakrisen. Vi ved nemlig nu så meget, at de fleste raske personer komme igennem coronasmitte uden nævneværdige symptomer, men et mindretal bliver ekstremt hårdt ramt med risiko for at dø efter et stærkt ubehageligt forløb eller at få varige lungeskader.

I hvert fald reagerede markedet meget positivt på nyheden, og markedet blev yderligere understøttet af meldinger fra Trump om, at det amerikanske samfund nu begynder at åbne, i hvert fald nogle steder.

Det hele handler om, hvordan politikere og myndigheder vil balancere hensynet til den gruppe, der bliver hårdt ramt af coronasmitte, og hensyn til samfundsøkonomien og erhvervslivet. Vi ser, at denne balance nu er ved at tippe over mod hensynet til erhvervslivet og økonomien.

Vi har ikke nogen holdning til, hvad der i denne sammenhæng er rigtigt eller forkert. Men bundlinjen er, at aktierne i hvert fald reagerede kraftigt positivt på disse signaler. Underliggende vil tanken om, at samfundsøkonomien måske alligevel kommer hurtigere i gang, sætte nogle enorme kræfter i gang.

For det andet så vi fredag noget, der ligner starten på en sektorrotation over mod mere cykliske og konjunkturfølsomme aktier. Især de amerikanske industriaktier fik et gevaldigt løft, og det samme gjorde finansaktierne. Mere overraskende fik også energiaktierne er kæmpe spark frem, men det vender vi tilbage til.

Hvor fremgangen på aktiemarkederne især har været drevet af healthcare, biotech og teknologi, kan der nu være et skifte på vej mod de konjunkturfølsomme aktier. Herhjemme så vi også indikationer på det med solide stigninger fredag til Mærsk, DSV, Rockwool, DFDS og NKT. Der er tale om stærkt konjunkturfølsomme aktier, som vil blive begunstiget af fremgang i den økonomiske aktivitet.

Bemærk, at det ikke er fordi vi tror eller forventer, at der sker den store åbning af samfunds-økonomien den næste månedstid. Men hvis der kommer en effektiv behandling, vil der også opstå ny aktivitet langt hurtigere, end hvis man stadig skal passe på med social kontakt. Og så skal man også huske, at aktiemarkedet som regel er 6-9 måneder foran den virkelighed, vi kan se lige foran os.

For det tredje skal man huske på – som en ekstra positiv byggeklods – at store erhvervssektorer kører næsten uforandret under krisen. Blandt andet kører store dele af dansk erhvervsliv faktisk næsten uforandret. De store virksomheder inden for farma, medtech, føde- og drikkevareindustri og teknologi er stort set ikke påvirket af krisen, og i nogle tilfælde tværtimod.

Vi har på det seneste set en solid opjustering af årets overskudsforventning fra Ambu, og Chr. Hansen kom ud af 2. kvartal som forventet, og selskabet fastholdt årsforventningen. Hvilket vi ser som meget positivt i det aktuelle miljø, og efter flere nedjusteringer i bagagen.

Og hvad sker der så lige med olieaktierne? Vi vil blot bemærke, at olieaktierne de seneste dage har opført sig meget mærkeligt. I USA fredag steg olieselskaberne 6-8 procent, samtidig med at spotprisen på crude olie dykkede syv procent under 20 USD. Olieprisfaldet er en konsekvens af stigende lagre og meget svag efterspørgsel efter olie.

Vi er ikke eksperter på olie. Men umiddelbart er der to forklaringer på de stigende olieaktier. For det første samme årsag som nu får de cykliske aktier til at stige: nemlig en langsigtet forventning om, at der igen kommer gang i hjulene. Og for det andet forlydender om, at blandt andet mellem-østlige statsfonde er begyndt at købe massivt op i internationale olie- og energiselskaber. Det burde alt andet lige også sætte sig positivt i værdiansættelsen på Vestas og Ørsted.

Økonomisk Ugebrevs Portefølje nærmer sig plus fem procent år-til-dato. Selvom vi kun har 80 procent af kapitalen i arbejde, har vi på det seneste stort set holdt trit med det stigende aktiemarked. Fredag endte porteføljen i plus 4,4 procent for året, mens Copenhagen Benchmark sluttede i minus 4,4 procent. Bedste investeringsforening med danske aktier ligger i minus 3,3 procent, den ringeste i minus 20 procent.

Vær et skridt foran

Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.

299,-

pr. måned

Allerede abonnent? Log ind her

Lige nu: Få 3 gratis numre på ØU Formue
Er du ikke kunde? Så snup 3 gratis udgivelser af Danmarks førende e-magasin om investering. Udgivelsen indeholder aktieanalyser og aktietips, som du kan omsætte til profit. Ingen binding & udløber automatisk.
Del på facebook
Del på twitter
Del på linkedin
Del på email
Del på print

[postviewcount]

Jobannoncer

Energinet søger økonom til projekter i den grønne omstilling
Region Syddanmark
Private Banking rådgiver søges til Ringkjøbing Landbobank i Aarhus
Region Midt
Økonomikonsulent til tværgående anlægsstyring
Region Sjælland
AC Birk søger Økonomichef med fokus på bæredygtig økonomi for vores 3 spændende forretningsenheder
Region Midtjylland
Kreditkonsulent søges til Danske Andelskassers Bank A/S
Region Midtjylland
Røde Kors søger en Blended Finance Advisor
Region Hovedstaden
Ringkøbing Landbobank søger Privatrådgiver til hovedkontoret i Ringkøbing
Region Midtjylland
Senior Director for Humanitarian Innovative Finance Hub
Region Hovedstaden
Sparekassen Kronjylland søger kvantitativ analytiker eller statistiker
Region Midtjylland
Forretningsorienteret controller til økonomistyring i Vejdirektoratet
Region Hovedstaden
Vil du være med til at udvikle vores ledelsesteam, og brænder du for ledelse?
Region Sjælland
Hans Knudsen Instituttet søger Senior Business Controller til økonomiafdeling
Region Hovedstaden
KPMG søger målrettede MidMarket-revisorer
Region Hovedstaden
Opsøgende privatrådgiver til Ringkjøbing Landbobank i Aarhus
Region Midtjylland
Finanstilsynet søger Vicekontorchef til kapitalmarkedsanalyse
Region Hovedstaden
Head of Finance and Controlling til Kalundborg Refinery
Region Sjælland
Er business controlling i staten noget for dig?
Region Hovedstaden
Vil du arbejde med økonomisk rådgivning for nogle af Danmarks største virksomheder?
Region Hovedstaden
Projektkonsulent til forretningskritisk projekt i Udviklings- og Forenklingsstyrelsen
Region Hovedstaden
Grant Thornton søger revisor med minimum et par års erfaring
Region Hovedstaden
Topdanmark søger IT-udvikler med flair for økonomi til transformationsprogram
Region Hovedstaden
Grant Thornton Denmark søger erfaren revisor
Region Hovedstaden
Kalundborg kommune søger økonomimedarbejder med talent for præcision og udvikling (genopslag)
Region Sjælland
Møns Bank i Næstved søger erhvervsrådgiver – er det dig?
Region Sjælland
Plesner søger økonom til ambitiøs økonomisk analyseenhed
Region Hovedstaden
Skattestyrelsen søger teamkoordinator til transfer pricing
Region Hovedstaden
Udløber snart
Brænder du for at bidrage til den regnskabsmæssige understøttelse af staten
Region Hovedstaden
Spændende juridiske stillinger indenfor et område med stor politisk bevågenhed
Region Hovedstaden

Mere fra ØU Formue

Seneste nyt

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

OM ØU

Log ind

KONTAKT

Salg: [email protected]
Jobannoncer: [email protected]
Redaktion: [email protected]
Annonce materialer: [email protected]
Bogholderi: [email protected]

Skriv til os på: [email protected]
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.
Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Forbindelsesvej 12, 2. tv
2100 København Ø

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Påskegave

Få to GRATIS analyser af Novo Nordisk & Zealand Pharma 

*Tilbuddet gælder ikke, hvis man har været abonnent indenfor de seneste 6 måneder

FÅ VORES STORE NYTÅRSUDGAVE AF FORMUE

Her er de 10 bedste aktier i 2022

Tilbuddet udløber om:
dage
timer
min.
sek.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank

 

Log ind

[esi iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]