Efter der i den forgangne uge kom solide tal for det europæiske erhvervsklima, var der god fremgang til de store europæiske tech og industriselskaber.
Som det fremgår af tabeloversigten, var det særligt de helt store globale selskaber, der gik frem, mens Large Cap selskaberne og nedefter over en bred kam leverede minusser.
Med andre ord flokkes investorer fortsat om de største og mest likvide papirer med globalt fokus.
I ugens løb kom der PMI-data for erhvervsklimaet, der indikerer, at europæiske erhvervsliv fortsat holder godt stand på grund af svag forbrugertillid, stigende renter og markant højere energipriser.
Vi vurderer fortsat, at det er et spørgsmål om tid, før disse modvinde begynder at sætte sig mere negativt i makroøkonomien.
I første omgang skal vi dog glæde os over en ny positiv stemning, som fredag også ramte danske aktier. Som det fremgår af tabellen over danske vindere og tabere på ugebrev.dk, var det igen de danske shippingaktier og til dels health care, der trak markedet opad.
Vinderne var (igen) Torm, Norden og Mærsk. Men også cBrain, ChemoMetec, Harboes, Netcompany, NTG og Demant.
I den anden ende af skalaen var der minusser til bankaktier, dels i kølvandet på vigende korte europæiske renter, dels muligvis som følge af mere fokus på den fremtidige sandsynlige AI-disruption af bankerne.
DSV sluttede fredagen med et plus på 3,5 pct. Den største stigning meget længe, og vi vurderer, at der meget vel kan være tale om en bund omkring det aktuelle kursleje.
Ikke mindst fordi de seneste måneders kursfald groft sagt modsvarer, at DSVs Road division slet ikke kommer til at tjene penge de næste år. Det anser vi for at være urealistisk.
Better Collective blev sat hele 30 pct. ned, efter selskabet nedjusterede, blandt andet i kølvandet på et permanent eller midlertidigt bettingforbud på det store brasilianske marked.
Det kan dog fortsat ende med, at forbuddet ophæves i den videre politiske proces. Vi vil følge med i udviklingen.
Morten W. Langer
Pr. mdr.
349 kr.
Få straks adgang til denne artikel og alle andre artikler på ugebrev.dk
- Alle artikler på ugebrev.dk
- Om investering, finans, ledelse, samfundsansvar, life science og Bestyrelsesguiden.dk
- Daglige nyhedsmails med nyheder og analyser
