Sektortrends: Tech får smæk, healthcare holder stand

Fredagens amerikanske jobtal viste langt større jobskabelse end forventet af markedet. Det løftede renterne og pressede aktierne meget ned, så det amerikanske aktieindeks endte på ugens laveste. Er det starten på en større aktienedtur?

På den ene side har markedet uden tvivl brug for en negativ psykologisk drevet korrektion, især i tech, hvor værdiansættelserne er meget gavmilde. På den anden side synes markedsreaktionen noget overdrevet, hvis man ser bagom de aktuelle jobtal.

Som det fremgår af denne gennemgang, kom jobvæksten igen især fra sundhedsydelser og undervisning samt detailhandel, som var præget af julehandel, hvor sæsonkorrektionen kan have givet mudder i opgørelsen. Der var i december jobtab på 16.000 i fremstillingsindustrien, så der kan hurtigt komme flere rentenedsættelser på banen den kommende tid, hvis det negative billede konsolideres. Men også dette tal kan være påvirket af juleferien.

Fredagens markedsreaktion var stærkere, end vi havde forventet. Især amerikanske tech-aktier fik hug, og Nasdaq Composite indeks og Nasdaq 100 indeks er faldet under det vigtige 100 dages glidende gennemsnit. Det vigtige halvlederindeks, sox.x, er på vej under 200 dages glidende gennemsnit. Til gengæld klarede amerikansk biotech og farma sig godt i fredagens negative marked.

På vores hjemmebane har den positive stemning omkring health care i den forgangne uge givet pæne plusser til blandt andet Ambu og ChemoMetec på grund af opjusteringer, men også til Demant, Gubra, Genmab, Virogates og Zealand Pharma.

Morten W. Langer