Synger det stærke aktiemarked på sidste vers?

Copenhagen Benchmark (CB) har siden begyndelsen af februar ligget i en stigende kanal, men det mønster er måske slut nu.

Det er helt naturligt, at aktiekurser (og dermed også det indeks, som aktiekurserne er en del af) både stiger og falder. Man kan derfor ikke udlede noget som helst af få dages kursbevægelser i markedet. Men hvis man træder et skridt tilbage og betragter kursudviklingen lidt mere overordnet får man mulighed for at se nogle vigtige tendenser. En sådan tendens har siden begyndelsen af februar været CB’s stigning. Vi har illustreret dette med to parallelle linjer i øverste figur i højre spalte.

Sådan et overordnet mønster betyder, at man ikke behøver gå i panik, fordi kurserne (eller i dette tilfældet CB) i en kort periode falder. Så længe CB holder sig indenfor de overordnede rammer af den stigende kanal er alt godt.

Men i denne uge blev dette mønster måske brudt. Som det fremgår af figuren er CB i gang med et fald, der ikke ser ud til at standse på det planlagte sted. Det er endnu for tidligt at aflyse stigningen definitivt, da virkelighedens verden indeholder en større usikkerhed end teori og grafik. Men hvis CB fortsætter nedad i den kommende uge, vil der være tale om et brud på et syv måneder langt mønster, og det bliver man nødt til at tage alvorligt.

Vi ser den samme tendens i figuren nederst i højre spalte, som viser hvordan vi skal tilbage til den 9. februar for at finde et lavere RSI14-tal, end vi oplevede i denne uge. Dengang var det en naturlig konsekvens af tre måneders kursfald på aktiemarkedet, men denne gang ser vi den ringe styrke i et stigende marked. Det er et advarselssignal om, at fundamentet for stigningen er under pres, og at den dermed synger på sidste vers.