Tør vi tro på optimismen?

Copenhagen Benchmark (CB) havde en god uge, og det ser ud til at styrken er på vej tilbage i markedet. Men tør vi tro på det?

Sæsonen for kvartalsregnskaber lagde hårdt ud med en nærmest eksplosiv kursstigning i Rockwool på 17%, og FLSmidth, Coloplast, GN Store Nord m.fl. fulgte efter. Konsekvensen for CB fremgår specielt tydeligt af øverste figur i venstre spalte, hvor vi ser CB bryde modstanden ved 1460, som er markeret med den røde linje.

Hvis vi kigger på nederste figur i højre spalte får vi bekræftet den positive udvikling. Her ser vi nemlig hvordan styrken i markedet efter et kort tilbagefald mod den neutrale 50-linje nu er steget til den højeste værdi siden midten af januar.

Det er vanskeligt at bevare pessimismen efter sådan en uge, og det skal man naturligvis heller ikke gøre, hvis virkeligheden viser noget andet.

Men det er enhver investors pligt at stille spørgsmålstegn ved markedets udvikling, og forsøge at forudsige næste bevægelse, så lad os se hvad de lidt mere langsigtede figurer fortæller os.

Den mest langsigtede af figurerne er den nederste figur i venstre spalte, som viser hvordan CB ligger i forhold til 250 dages glidende gennemsnit. Her ser vi naturligvis den samme stigning som på de øvrige figurer, men her ser vi også to andre ting: For det første at CB – trods stigningen – stadig ligger på et lavere niveau end i efteråret 2017, inden nedturen for alvor tog fart i november 2017. For det andet at stigningen kan virke overvældende på kort sigt, men set i et lidt længere perspektiv har vi ofte set noget som var markant bedre – eller værre.

Pointen er, at man bør udnytte de stigninger som markedet tilbyder p.t., men det er endnu for tidligt at tro på, at en ny optur er startet.