Udbytte forklarer ikke Coloplasts brudte støttelinje

Coloplasts fald ned gennem støttelinjen ved kurs 865 ser værre ud, end det egentlig er. En del af faldet skyldes, at selskabet udloddede 17 kr. pr. aktie den 6. december. Udbetalingen fandt sted i tirsdags.

Ved udlodning af udbytte er det almindeligt, at et selskabs aktiekurs falder tilsvarende. Det er naturligt, da selskabet nu har mistet den værdi, som man har udbetalt til aktionærerne.

Derfor bør man som investor altid benytte en udbyttekorrigeret kursgraf, når man vil vurdere udviklingen. Ellers blander man effekten af udsalg og udlodning sammen, og det er meget forskellige ting.

Hvis vi korrigerer Coloplasts aktiekurs for udbytteudlodning flytter støttelinjen ned til 850. I dette tilfælde ændrer det dog ikke konklusionen om en aktie på nedtur, da Coloplasts fald hver eneste dag siden den 2. december også har sendt kursen ned gennem den korrigerede støttelinje.

Bruno Japp

Sådan læses tabellen: I første søjle står aktiens seneste lukkekurs. I anden søjle står første støttelinje. Den fortæller ved hvilket kursniveau sælgersiden kan forventes udfordres af købersiden. Normalt må man betragte området 2-3 pct. omkring støttekursen som det relevante niveau. Det er altså ikke et salgssignal, hvis kursen falder lidt under en støttekurs. I tredje søjle står første modstandslinje. Den fungerer på samme måde som første støttelinje, men med modsat fortegn. Ved dette niveau vil sælgersiden nemlig udfordre købersiden. I fjerde søjle står anden støttelinje. Den har samme funktion som første støttelinje, og fortæller hvor det næste støtteniveau ligger, hvis støtten ved første støttelinje brydes. I femte sølje står anden modstandslinje, og igen er der tale om en gentagelse af funktionen for den tilsvarende støttelinje. Blot for en stigende aktie. Intet relevant støtte- eller modstandsniveau. I nogle tilfælde er der ikke noget meningsfuldt støtte- eller modstandsniveau. Det kan være tilfældet, hvis en aktie stiger eller falder til et kursniveau uden fortidig historik. Eller hvis historikken ligger så langt tilbage, at den i praksis ikke længere indeholder brugbar information for det aktuelle marked.