En af de største kapitalindsprøjtninger til dansk start-up

IO Biotech har netop fået tilført knap 950 mio. kr. fra et konsortium af udenlandske og danske venturefonde. Ifølge en af de oprindelige investorer er den danske start-up godt på vej til at femdoble sin værdi. Generelt har COVID-19-pandemien øget investorernes interesse for nye virksomheder inden for medicinalbranchen. Fagredaktør Peder Bjerge giver en månedsstatus på det danske venturemarked. 

Danske IO Biotech har netop fået 127 mio. euro, eller lige over 947 mio. kr., i ny kapital. Det er en af de største venturetransaktioner for en dansk start-up, hvad der er med til at gøre januar i år, sammen med december sidste år, til nogle af de bedste måneder nogensinde for danske start-ups – med mere end 2 mia. kr. tilført i venturekapital.

Det til trods for, at store dele af verdensøkonomien er hårdt ramt af COVID-19-pandemien. Dog synes dele af venturemarkedet at være ganske upåvirket af den økonomiske nedtur. Det gælder særligt start-ups inden for såkaldt life science, altså innovation i nye behandlingsformer til lægemiddelindustrien.

Hypen på det internationale venturemarked fremgår også af det amerikanske aktieindeks for venturesel­skaber, som er steget knap 40 pct. siden november.

Venturemarkedet resistent
”COVID-19 har intet betydet for vores marked. Vores selskaber har fået større og større investeringsrunder under krisen,” siger Claus Andersson, partner i Sunstone Life Science Ventures.

Hans ventureselskab har fem fonde, som har specialiseret sig i at finde og investere i start-ups inden for life science-segmentet. Og her har man nydt godt af, at investorerne har øget interessen for dette marked i løbet af pandemien. ”En af årsagerne til, at venturemarkedet er så resistent over for COVID-19, er, at vi opfatter det som en forbigående udfordring; især efter at vaccinerne ser ud til at løse problemet i slutningen af 2021,” siger Claus Andersson.

”En anden årsag er, at siden november, hvor nyheden om vaccinerne kom ud, ser det ud som om, at netop life science har fået ekstra bevågenhed. Disse selskaber får mere interesse, ikke bare fra USA men også fra Asien,” fortsætter han.

Netop IO Biotech er et eksempel på, at der er ekstra meget rift om de start-ups indenfor life science, som ser særligt lovende ud. Men i december fik en anden life science start-up, Minervax, 350 mio. kr. tilført af syv investorer (se tabel).

Sunstone Life Science Ventures er sammen med Novo Seeds og Lundbeckfonden de tre tidlige investorer i IO Biotech. Ifølge Claus Andersson betyder den nye kapitaltilførsel, der involverer yderligere 11 kapitalfonde, at de tre oprindelige investorers ejerandel på 90 pct. reduceres til omkring 50 pct. Ud af 127 mio. euro har Novo Seeds, Lundbeckfonden og Sunstone Life Science Ventures lagt de 27 mio. euro., mens resten kommer fra de nye investorer fra USA og Schweiz.

Alligevel regner Claus Andersen med, at IO Biotech kommer til at give mere end et almindeligt godt afkast. Selskabets middel mod hudkræft (malignt melanom, red.) har indtil videre vist sig at kunne helbrede 54 pct. af patienterne og reducere kræftknuden i mere end 80 pct. af tilfældene, fremhæver han.

”Efter at resultaterne er blevet fremlagt, har de amerikanske sundhedsmyndigheder (FDA) i december sidste år gjort det nemmere for patienter i USA at anvende IO Biotechs kræftmedicin. FDA udstedte en såkaldt ’Break-Through-Designation’, som gør, at ét enkelt større studie kan lægges til grund for en tidligere godkendelse på grund af de gode resultater. Det betød, at selskabet pludselig skulle bruge betydelig kapital for at kunne udvikle produktet.”

”Havde vi ikke kunnet rejse de penge, var vi faktisk stødt på grund. Men nu er det lykkedes at få penge, så selskabet kan dokumentere, at dets indledende resultater holder vand.” siger Claus Andersson.

Han forventer, at Sunstone Life Science Ventures vil kunne femdoble sin investering på IO Biotech, selv om man med de nye investorer nu har en mindre ejerandel i selskabet.