2015 sluttede som det tredjebedste aktieår de seneste 10 år med en stigning i det brede Copenhagen Benchmark (CB) på 32,6 %. Også for de absolutte topaktier i C20-indekset blev
2015 et forrygende år. C20-indeks steg med 36,2 %, og det var det bedste resultat siden 2005.
De massive stigninger var overraskende i betragtning af at aktiekurserne de seneste tre år har været kraftigt stigende, og vi for længst har passeret kursniveauet fra før finanskrisen.
Men nogle gange er aktiemarkedet ikke nemt at gennemskue, og det er man nødt til at indrette sig efter som investor, hvis man vil have det optimale ud af de muligheder der tilbydes. I AktieUgebrevets Basisportefølje opererer vi med en række regler, som skal hjælpe os med at styre sikkert gennem aktiemarkedets tilbud. På kort sigt har disse regler givet et afkast i 2015 på 39,4 % som var væsentligt bedre end markedets gennemsnitlige afkast på 32,6 %. Set over længere periode har Basisporteføljen siden starten i 2003 givet et afkast på 19,1 % p.a., mens CB i samme periode er steget med 15,7 % p.a. og C20-indekset er steget med 13,0 % p.a.
Vi kan altså med god samvittighed konkludere, at de regler vi opererer efter i AktieUgebrevets Basisportefølje giver et bedre afkast, end hvis man blot placerer pengene passivt i en portefølje, som følger markedet.
I det følgende vil vi afsløre nogle af de regler, som ligger bag AktieUgebrevets investeringsresultat:
Regel nr. 1: Begræns tabene i dårlige tider Den suverænt vigtigste regel i vores investeringspolitik er at man skal undgå at tabe kapitalen. Det lyder måske så indlysende, at det nærmest er hovedrystende banalt. Men det er ikke desto mindre brud på den regel som koster både professionelle og private porteføljer flest penge.
For de professionelle porteføljer gælder det ofte at de er tvunget til at holde kapitalen i spil indenfor det område de nu engang er oprettet til at dække. Hvis alle aktierne indenfor dette område falder, er man således nødt til at acceptere store tab, da man ikke har muligheden for at trække sig ud af markedet. Porteføljemanageren er altså tvunget til at følge med markedet ned, selvom han egentlig helst ville trække hele kapitalen ud af markedet og gemme pengene i madrassen, mens han ventede på bedre tider.
Bruno Japp
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
