Egeriis afslappet om realkreditkonkurrence og prisindgreb

Danske Bank fremlagde et flot regnskab for Q4, men analytikerne ser med en vis bekymring på, hvor væksten skal komme fra fremadrettet, om et snarligt folketingsvalg vil udløse et politisk indgreb mod priser og gebyrer, og om den fornyede priskonkurrence i realkreditten kan presse indtjeningen. Chefredaktør Morten W. Langer har gransket investor call efter Q4 samt analytikernes spørgsmål i Q&A-sessionen.

Danske Banks ledelse med CEO Carsten Egeriis flyder oven på af optimisme efter et flot regnskab for 2025, hvor ledelsen endda forventer stort set uændret overskud i år. Ikke overraskende forsøgte analytikerne på det seneste investor call at finde huller i osten for at trykteste bankens positive syn på 2026 med fortsat kundevækst og kapring af markedsandele.

Nogle af de oplagte spørgsmål handlede også om de seneste enkeltbegivenheder i banksektoren. Nemlig for det første den nyopståede historiske konkurrence på realkreditbidrag og på bankernes egne boliglån. Og for det andet de mulige konsekvenser af erhvervsministerens udmelding om, at der skal gøres noget politisk for at fremme konkurrencen i den danske banksektor.

Finanstilsynet har netop udgivet en analyse, der fastslår, at bankernes satsning på egne boliglån på sigt kan undergrave den danske realkreditmodel. Det havde Carsten Egeriis ikke nogen umiddelbar kommentar til. Men han bekræftede, at der er fuld fart på med at lange de nye boliglån over disken til bankens elitekunder, som søges fastholdt med lave priser.

Carsten Egeriis sagde: ”I Danmark forbedredes boligmarkedsaktiviteten også i 2025, især i de større byer. Samlet udlån var stabilt år-til-år, men vores bankboliglånsprodukt, Danske Bolig Fri, voksede yderligere 12 pct. sammenlignet med det foregående kvartal og 44 pct. år-til-år. Produktet udgør nu mere end 70 mia. kr. i udlån, og den positive udvikling er et vidnesbyrd om vores fleksible lånetilbud og evne til at imødekomme ændrede kundepreferencer.”

En relativt lille lomme

Omkring den nye priskonkurrence på bidragssatser lød et spørgsmål fra analytikerne: Vi har set både Nykredit og Danske sænke noget af prissætningen på realkreditprodukter. Kan I gennemgå det konkurrenceprægede miljø?”

Carsten Egeriis svarede: ” Om priskonkurrencen i realkredit, vi fortsætter faktisk med at være meget fokuserede på at konkurrere i de segmenter, hvor vi tror, vi kan differentiere for vores kunder. Og realkreditmarkedet i Danmark er et vigtigt marked i den forstand, at det er et vigtigt produkt for vores kunder, og vi fortsætter med at være fokuserede på at levere en bred bankrelation for vores kunder. Og derfor har vi valgt at — med en mere fokuseret og målrettet konkurrencetilgang at sænke prissætningen på nogle af de fastforrentede afdragsfrie realkreditprodukter. Husk at dette er en relativt lille lomme af — af vores samlede udlån. Og derfor ser vi ikke, at dette vil påvirke marginer.”

Om muligheden for politisk indgreb, spurgte analytikeren fra Goldman Sachs: ” Der har været noget støj i den lokale presse om, jeg tror en af jeres ministre på en måde antyder, at måske de gebyrer bankerne opkræver, er for høje. Ser I nogen risiko for, at der potentielt kan blive indført nogle gebyrlofter i Danmark? Og hvad kunne det potentielt betyde for Danske Bank?”

Hertil svarede Egeriis: ”Jeg forventer ikke, at der vil være nogen indgriben i forhold til sådan prissætning eller typisk lofter. Jeg mener, diskussionerne i – af Erhvervsministeren har handlet om konkurrence og øget transparens og øget lethed ved at flytte bankkonti. Og det er alle ting, som vi faktisk støtter i Danske Bank. Så vi fortsætter med at levere meget konkurrencedygtige produkter, fortsætter med at fokusere på, hvordan man gør det endnu mere transparent og nemt at skifte bank. Så vi er ikke bekymrede over nogen indgriben i form af lofter eller lignende. ”

En analytiker spurgte: Kan I tale lidt om, hvilke specifikke områder I forventer vil drive vækst i fremtiden? Svaret lød: ”Vores strategi er at fortsætte med at bygge en førende nordisk wholesale bank og en førende bank for erhvervskunder med mere komplekse behov. Det var strategien, vi lancerede tilbage i juni ’23. Og vi har set solid vækst og fortsatte markedsandelsgevinster i de segmenter.”

For de nordiske lande ser banken fortsat på ”rigelige” vækstmuligheder. ”Vores markedsandele fortsætter med at være relativt små uden for Danmark. Så vi har meget mere mulighed for at vokse på tværs af Norge, Sverige og Finland.”

Morten W. Langer