Forbundsformand Claus Jensen er næstformand for AL Sydbank, hvor langt den største aktionær også er fagbevægelsen. Men ingen ser ud til at anvende deres indflydelse til at få fagbevægelsens egne pensionskasser ind i det store udbud af en af de største og mest lukrative firmapensioner, nemlig udbuddet af medarbejdernes pensioner i AL Sydbank. Umiddelbart er det ellers en gylden mulighed for at skaffe de ansatte i Sydbank pensioner hos nogle af landets billigste pensionsudbydere med de højeste afkast. Pensionskasserne er nemlig helt fraværende i det igangværende udbud, hvor kun tre kommercielle pensionsselskaber deltager. Fagredaktør Carsten Vitoft går i denne kommentar bag pensionsudbuddet, der synes at være præget af en masse politiske særinteresser og andre særhensyn.
Umiddelbart virker det ellers oplagt, at næstformanden for AL Sydbank, bakket op af de store aktionærer, arbejder for at få nogle af ”deres” egne pensionskasser med i det igangværende pensionsudbud. Eksempelvis PKA, PensionDanmark og Sampension, som selv har ytret ønske om at byde på firmapensionsordninger, ville være oplagte at invitere med. Ikke mindst fordi de også på lange stræk har et bedre produkt at tilbyde med lavere omkostninger og højere investeringsafkast.
Det store spørgsmål er derfor, om fagforbundene har solgt ud af deres egne værdier for at redde deres egen skrantende økonomi og tjene flere penge på deres aktier i AL Sydbank. Altså underforstået, nogle firmapensionsaftaler kan begunstige på andre måder end ved blot at sikre bankens medarbejdere de bedste firmapensionsaftaler. Eksempelvis hvis banken økonomisk begunstiges på andre måder ved en aftale med PFA Pension eller Danica.
Men formelt er chancen der endelig. Efter mange års forsøg på at få foden indenfor på det kommercielle pensionsmarked er det perfekte pensionsudbud opstået for pensionskasserne.
AL Sydbank søger ny pensionsleverandør efter fusionen, hvor der tidligere var tre pensionsselskaber om opgaven. PensionDanmark er oplagt til opgaven. Deres ejere i 3F, HK og Dansk Metal er tilfældigvis også storaktionærer i AL Sydbank, hvor de sidder på knap 40 pct.
Eller Sampension, som længe har arbejdet på at kapre en stor firmapension, der kunne give det endelige gennembrud på det kommercielle marked. Sampension er godt nok ejet af den anden offentlige del af HK, men alligevel. Båndene er tætte. Interesserne de samme.
Eller sidst PKA, som også tidligere har budt ind på det kommercielle marked. Også uden held.
Profit eller pensioner
Men højst overraskende er ingen af dem at finde på listen over bejlere til den enorme firmapension i AL Sydbank. Det er kun kommercielle pensionsselskaber som PFA, Danica og Velliv. Og det kan undre.
For det første er pensionskasserne ikke bare billigere – de er også på lange stræk bedre. Sampension er lige blevet udråbt til den bedste pensionskasse i Danmark af analytiker Nikolaj Holdt Mikkelsen, der står bag uafhængige analyser af pensionsbranchen. Ifølge hans månedlige analyser er det pensionskasserne, der generelt leverer det højeste afkast til deres medlemmer. I sommer lå Sampension nummer tre på afkast over de sidste ti år. PFA ligger nummer syv og Danica nummer 11. Velliv ligger på en femte- eller tiendeplads afhængig af produktet.
Minimum et procentpoint mere i årligt afkast i de bedste pensionskasser, hvoraf en stor del kan forklares via lavere omkostninger – som modsat selve afkastet også er forudsigeligt i fremtiden for slet ikke at tale om den værdifulde viden, fagbevægelsen og pensionskasserne kunne opnå af konkurrencen på pensionsmarkedet.
For det andet har flere af pensionskasserne forbedret sig markant på de parametre, der hidtil har holdt dem ude af firmapensionsmarkedet. Nemlig forsikringerne, som hidtil har været billige standardprodukter i pensionskasserne, mens der kunne vælges på flere hylder i selskaber som PFA. I år har både Industriens Pension og PensionDanmark fornyet sig.
Det gør det sværere for de så afgørende pensionsmæglere at se bort fra bedre og billigere alternativer, som de hidtil har gjort i udbuddene. Det er f.eks. landets største mæglerhus Willis, som kører udbuddet for AL Sydbank. Mæglere skulle ellers skaffe den bedste firmapension.
Derfor kan det undre, at pensionskasserne ikke deltager. Enten er de ikke blevet inviteret af mægleren – eller også synes AL Sydbank og fagforeningerne, at det er en dårlig idé. ØU har spurgt Dansk Metal, HK Privat, Fødevareforbundet og 3F, hvorfor de som ejere i AL Sydbank ikke har insisteret på, at nogle eller bare en af pensionskasserne skulle inviteres med i udbuddet. Ingen havde lyst til at svare på det.
Nogle henviste endda til pensionskasserne selv, som om det var pensionskassens egen beslutning. Vi har også spurgt pensionskasserne selv. Heller ikke her er lysten stor til at snakke om sagen, heller ikke til baggrund. Sampension har vundet flere mindre udbud, men aldrig den helt store aftale. Pensiondanmark deltog for år tilbage i et udbud af Maersk firmapension. Og PKA bød på Sallings firmapension.
Men nu er der blevet helt stille. Det ser ud til, at de har givet op. Smidt håndklædet i ringen.
Spørgsmålet er: Hvad sker der? Det er ikke ukendt, at firmapensioner ender med at handle om andet end medarbejdernes pensioner. I Maersk har man haft sine firmapensioner i Danica så langt øjet rækker tilbage. Landets dyreste og dårligste pensionsselskab, som da også ligger helt i bund i Nikolaj Holdt Mikkelsens nye analyse. Danica er ejet af Danske Bank og ultimativt Maersk. Og kapitalforvaltning af firmapensioner er en lukrativ forretning. Muligvis handler det mere om forretning end om pension.
Dårlig økonomi i fagforeningerne
I det aktuelle udbud i AL Sydbank er der i dag en aftale mellem Sydbank og Velliv om, at de ansatte i Sydbank kan trække deres pensioner ud af Velliv og investere dem i AL Sydbanks egne produkter. Officielt er det jo produkter, de kender godt, da de ofte rådgiver om dem. Men det skæpper også godt i kassen hos AL Sydbank.
En mulighed er også, at de toneangivende fagforbund indtænker andre hensyn. Efter mange års frafald af medlemmer og i de fleste tilfælde heraf dårlig økonomi i fagforeningerne, så handler det muligvis mere om at skaffe ekstra indtjening på deres aktier i AL Sydbank. Flere pensionspenge under forvaltning i Sydbank vil skæppe godt i kassen hos Sydbank.
Carsten Vitoft
2 md. adgang for
2 x 49 kr.
Få straks adgang til denne artikel og derefter 2 måneder til alle artikler på ugebrev.dk
- Alle artikler på ugebrev.dk
- Om investering, finans, ledelse, samfundsansvar, life science og Bestyrelsesguiden.dk
- Daglige nyhedsmails med nyheder og analyser
Tilbuddet gælder til 31. juni 2026. Abonnement fortsætter til normalpris på 249 kr. efter bindingsperiode på to måneder. Opsig når du vil - til udgang af den anden måned. Tilbud gælder kun, hvis du ikke har haft abonnement på ØU udgivelser de seneste tre måneder
Allerede abonnent? Log ind her
