Danskernes årlige betalinger for at få rådgivning om deres firmapensioner er vokset fra 276 mio. kr. for ti år siden til nu tæt på en milliard kr., viser nye data fra pensionsselskaberne. Udviklingen har gjort det danske pensionsmarked ekstremt lukrativt for pensionsmæglerne. Og det har tiltrukket nye store mæglerhuse fra udlandet, skriver fagredaktør Carsten Vitoft.
Det danske marked for pensionsrådgivning er nok et af de mest økonomisk lukrative i Europa – altså for rådgiverne: Danskernes pensionsindbetalinger stiger gennemsnitlig omkring syv pct. årligt, men deres betaling for rådgivning fra eksterne rådgivere stiger mere end dobbelt så hurtigt.
Det handler om danskernes firmapensioner, hvor de ansattes virksomheder indgår aftaler med pensionsselskaberne. Og det er også dem, der aftaler grundvilkår for rådgivningen med pensionsmæglerne.
Men herfra begynder det at blive kompliceret: Det er nemlig pensionsselskaberne, der udbetaler pengene fra medarbejdernes pensionskonti til mæglerne. Og af en eller anden grund stiger omkostningerne til rådgivning voldsomt fra år til år, viser spritnye reviderede omkostningsredegørelser.
Betalingen fra pensionsselskaberne for mæglernes rådgivning af erhvervslivets ansatte er de seneste ti år steget med voldsomme 15 pct. hvert eneste år.
Det møder nu kritik fra fagbevægelsen:
”En virksomhed må gerne for min skyld bruge en mægler til at konkurrenceudsætte pensionsleverandører, hvis det kan føre til bedre pensionsordninger for medlemmerne. Men det må være for virksomhedens omkostning, og ikke være medarbejdernes pensionsopsparing, der skal betale, medmindre de specifikt selv har bedt om det,” siger forbundsformand Jannik Frank Petersen fra Teknisk Landsforbund.
Finanstilsynet skaber væksten
”Ved den seneste overenskomstfornyelse aftalte vi en prøveperiode med større gennemsigtighed i bl.a. mægleromkostningerne. Vi er allerede nu meget overraskede over udgiftsniveauet, og det skal indgå i dialogen frem mod næste fornyelse. Medlemmernes pensionsopsparing skal sikre deres fremtid, ikke betale for arbejdsgiverens valg af rådgiver,” siger han.
Særligt PFA og Danica har drevet væksten i rådgivningsomkostninger. Og det handler ikke kun om udbud af firmapensioner. Og det kommer måske til at stige yderligere, fordi der aldrig har været flere udbud af firmapensioner end nu.
Problemet er blot, at det ikke er danskerne selv, der efterspørger denne rådgivning, der følger efter et udbud og skift af pensionsleverandør. Det er normalt de ansattes arbejdsgiver, der vælger. Og de vælger ofte en dyr løsning med omfattende rådgivning. Men pengene fragår ikke virksomhedens kasse, men deres ansattes pensioner. Så uanset om kunderne ønsker deres pension i udbud og avancerede rådgivningsydelser, så ender de med at betale for udbud og rådgivning fra deres pensionsordning.
Det er altså den udvikling, der har været en ren fest for pensionsmæglerne. Overraskende har Finanstilsynet indirekte understøttet denne udvikling mod mere omkostningstung rådgivning som et forsøg på at reducere omkostningerne:
Først kom tilsynets indgreb mod priserne på de kontroversielle SUL-forsikringer (syge og ulykke). Her var det lykkedes pensionsmæglerne at dreje alt fokus over på billige forsikringer – frem for høje pensioner – som det reelt drejer sig om set med kundernes øjne.
Øger prisen på forsikringer
Det medførte meget store milliardunderskud i pensionsselskaberne, som måtte finansiere det via højere omkostninger på deres investeringer. Med tilsynets indgreb skulle der igen være balance i det omkostningsregnskab.
Her startede den store bølge af udbud i og med, at priser og omkostninger ændrede sig. Med andre ord kunne pensionsmæglerne ringe til alle erhvervskunderne og fortælle om de stigende priser på forsikringerne – og fordelen ved at få billigere priser i et andet pensionsselskab, da pensionsselskaberne ikke øgede prisen på forsikringer i samme tempo.
Herefter kom turen til investeringsomkostningerne, som selvfølgelig derfor tilsvarende måtte falde. Og så kunne pensionsmæglerne igen ringe til erhvervsvirksomhederne, og hele udbudscirkusset kunne starte forfra igen.
Carsten Vitoft
Pr. mdr.
349 kr.
Få straks adgang til denne artikel og alle andre artikler på ugebrev.dk
- Alle artikler på ugebrev.dk
- Om investering, finans, ledelse, samfundsansvar, life science og Bestyrelsesguiden.dk
- Daglige nyhedsmails med nyheder og analyser
