Ingen

Top 100 Rating: Traditionel industri klar til ekspansionsbølge

Morten W. Langer

mandag 26. oktober 2020 kl. 15:00

Tema om performance i Top 100 unoterede selskaber: De store unoterede industrivirksomheder er ramt af coronakrisen, men de ser den også som startpunktet for en omstrukturerings- og ekspansionsbølge. Danfoss, Grundfos, VKR og Hempel er alle målbevidst på vej ind i en ny fase med mere vækst, koncernstrukturer og nye relationer til kunderne, skriver fagredaktør Morten A. Sørensen i denne gennemgang.

Med overtagelsen af hydraulikaktiviteterne fra amerikanske Eaton tager Danfoss springet op i en ny global kategori og bliver en af Danmarks største virksomheder. Med overtagelsen øger CEO Kim Fausing omsætningen i Danfoss fra niveauet 47 mia. kr. i 2019 til over 60 mia. kr. i 2021.

Dermed går Kim Fausing i spidsen for en ny fase med kraftig ekspansion for de store, unoterede traditionelle industrivirksomheder, der udover Danfoss tæller pumpeproducenten Grundfos, VKR Holding (Velux) og Hempel, der fremstiller industrimaling.

Central betydning i dansk erhvervsliv
Økonomisk Ugebrevs oversigt over de største unoterede danske selskaber viser, at i 2019 øgede disse virksomheder væksttempoet. Og fremover skal der skrues yderligere op. Virksomhederne signalerer klart, at væksten de kommende fem år skal være større, end den har været siden 2015.

Disse store virksomheder har en stærk ingeniørkultur, og deres kunder er andre virksomheder. Dermed står de i modsætning til en anden betydelig gruppe af store, unoterede virksomheder, nemlig de forbrugervendte Lego, Jysk, Ecco og Bestseller, der alle i større eller mindre grad er detailhandlere.

Danfoss, Grundfos, VKR og Hempel er alle grundlagt mellem 1915 og 1945, men de har stadig stor betydning i dansk erhvervsliv med deres store teknologiske knowhow, deres veluddannede og relativt højt lønnede arbejdsstyrker og deres rolle som aftager af services og komponenter fra tusinder af underleverandører.

Og så har de også betydning, fordi de i stor stil uddanner ledere til det øvrige store erhvervsliv. Lego har fået sin nuværende chef, Niels Bjørn Christiansen, fra Danfoss. Vestas har fået flere topchefer fra Hempel, herunder den nuværende topchef Henrik Andersen, og Grundfos leverer med Mads Nipper den nye topchef for Ørsted.

Danfoss har da også noteret et omsætningsfald på hele 10 pct. i første halvdel af 2020. Men hvis Eaton-købet går igennem, vil det ikke påvirke den overordnede væksthistorie. Danfoss vil under alle omstændigheder blive en væsentligt større virksomhed.

Danfoss har haft succes med opkøbet af finske Vacon i 2015, og industrikoncernen tager nu et endnu større skridt. Andre solide og likvide industrikoncerner er parat til at ryste op i et M&A-marked, hvor finansielt konservative købere ofte er blevet holdt tilbage af priser, de fandt for høje:

Grundfos’ afgående topchef Mads Nipper har med overtagelsen i foråret af Silhorko-Eurowater for alvor indledt en ny satsning, der skal supplere produktionen af pumper med udvikling af vandteknologi i bredere forstand.

Hempels topchef Lars Petersson har i foråret 2020 varslet, at omsætningen skal fordobles over de næste fem år, efter at virksomhedens salg ellers har været stagnerende siden 2015. Og endelig varsler adm. direktør Mads Kann Rasmussen fra VKR Holding, at vindues-koncernen er klar til milliardopkøb, der kan supplere de i dag så dominerende Velux-aktiviteter og gøre koncernen mere grøn.

Væksten er bremset i 2020
2020 vil for de fleste af virksomhederne betyde en opbremsning i væksten.  Danfoss har i første halvår måttet tage et omsætningsfald på 10 pct. og et fald i ebitda før særlige poster, af samme størrelse.

Grundfos har måttet konstatere et omsætningsfald på omkring 1 mia. kr. til 12,3 mia. kr., og et fald i overskuddet på 28 pct., til 756 mio. kr.

Grundfos vil skære 600 stillinger væk, men understreger at fyringerne ikke skal ses som en følge af viruskrisen, men som et skridt i en transformation, der skal bringe koncernen tættere på kunderne – også de vandforsyningsselskaber, der fremover skal være en vigtigere kundegruppe.

Vær et skridt foran

Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.

Første måned

1 kr.

Herefter 299 kr. om måneden

Allerede abonnent? Log ind her

Del på facebook
Del på twitter
Del på linkedin
Del på email
Del på print

[postviewcount]

Jobannoncer

Sparekassen Sjælland-Fyn søger filialsupporter med speciale i bolig og kreditsager
Holbæk
21-05-2021
Finanstilsynet søger vicekontorchef til tilsynet med investeringsfonde & banker på investeringsområdet
København
18-05-2021
PensionDanmark
PensionDanmark søger medlemsrådgiver i Jylland
Jylland
01-06-2021
PenSam søger jurist i Farum – vikariat
Farum
07-06-2021
Sparekassen Kronjylland søger virksomhedsanalytiker
Randers
17-05-2021
Forsyningstilsynet søger analytisk økonom til udvikling, overvågning og regulering af elmarkederne
Frederiksværk
25-05-2021
Orifarm Group A/S søger Finance Process Specialist
Odense
31-05-2021
Compliance Officer til Compliance i Sydbank
Aabenraa
16-05-2021
Obligationsanalytiker til Sydbank i Aabenraa
Aabenraa
21-05-2021
SEGES søger specialist i ejendomsbeskatning
Aarhus
31-05-2021
Kreditmedarbejder til bankens hovedkontor i Ringkøbing
Ringkøbing
31-05-2021
SAGRO søger dygtig og topmotiveret skatte- og selskabsspecialist
Holstebro, Herning, Billund, Esbjerg
31-05-2021
Landbrug & Fødevarer søger CHEFØKONOM
København
20-05-2021
SEGES søger Skattespecialist
Aarhus
31-05-2021
Kreditanalytiker med fokus på creditscore til Sparekassen Kronjylland
Randers
17-05-2021

Mere fra ØU Ingen

Seneste nyt

Langers skarpe

af Morten W. Langer
af Morten W. Langer
Seneste indlæg

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

OM ØU

Log ind

KONTAKT

Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15
Salgschef: Sidsel Bogh

Skriv til os på: kontakt@ugebrev.dk.
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Forbindelsesvej 12, 2. tv
2100 København Ø

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank

 

Log ind

[iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]