Af Ejlif Thomasen, Fagredaktør Økonomisk Ugebrev
Efter en længere årrække med stilstand i deres Lego-formue, er det de seneste år lykkedes den ‘anden gren’ af Lego-familien, familien Kirk Johansen, at få hul på bylden og få øget formuen betragteligt. Og det seneste år er millionerne atter rullet ind.
Familien Kirk Johansen: Formue 2026: 13,9 mia. kr. ( Formue 2025: 13,3 mia. kr. )
600 millioner kroner. Så meget kan Lego-arvingerne, familien Kirk Johansen, glæde sig over, at formuen er vokset det seneste år.
Det gør, at de nu samlet når op på en formue på 13,9 milliarder kroner.
Familien Kirk Johansen er den ‘anden gren’ af Lego-familien, da de to brødre Anders og Casper Kirk Johansens mor, Gunhild Kirk Johansen, er søster til Lego-ejer Kjeld Kirk Johansen.
Efter Gunhild Kirk Johansen og hendes del af familien tilbage i 2007 blev købt ud af Lego til en pris på omkring 7,5 milliarder kroner, stod formuen i en årrække næsten stille. Men de seneste år er der kommet godt gang i formueforøgelsen.
Siden familiens investeringsselskab Kirk Kapital i 2017 ansatte Kim Gulstad, der tidligere var i Nordic Capital, er foruden steget støt.
Familien har ændret strategi og investeret i flere og andre selskaber, blandt andet i legepladsproducenten Kompan, der har givet gode afkast. Derudover har familien også lavet store investeringer i træemballage producenten DTE, i hospitalsudstyr og i containerbranchen.
Den mest kendte af de to brødre er Anders Kirk Johansen. Deres tredje bror Morten Kirk Johansen døde i 2021.
Anders Kirk Johansen ejer blandt andet Rohden Gods ved Vejle Fjord. Han er gæst til kong Frederiks fester og jagter og er også kendt for at eje My Garage, som tilbyder salg og opbevaring af luksusbiler.
Formueudvikling
Familien Kirk Johansen har det seneste år øget den samlede formue med omkring 600 mio. kr. til anslået 13,9 mia. kr.
Fremgangen ligger næsten udelukkende i familiens fælles investeringsselskab Kirk Kapital, mens udviklingen i brødrene Anders og Casper Kirk Johansens egne investeringsselskaber har været langt mere afdæmpet.
Kirk Kapital er med en egenkapital på knap 10,6 mia. kr. ved udgangen af 2025 langt den største del af familieformuen. Selskabet ejes af brødrene Casper og Anders Kirk Johansen samt fire børn og unge fra næste generation.
Hertil kommer Anders Kirk Johansens A. Kirk med en egenkapital på knap 1,2 mia. kr. og Casper Kirk Johansens Selmont med knap 1,4 mia. kr. Derudover ligger omkring 767 mio. kr. fordelt på seks andre selskaber ejet af familien.
Kirk Kapital har hovedsæde i Fjordenhus i Vejle.
Formuen stammer fra Gunhild Kirk Johansens del af Lego-arven. Ved familieopdelingen i 2007 blev Kirk Kapital etableret som et selvstændigt investeringsselskab, adskilt fra Kjeld Kirk Kristiansens Kirkbi.
Kirk Johansen-grenen af familien er således ikke involveret i ejerskabet af Lego-koncernen, men har i stedet opbygget en betydelig selvstændig investeringsformue gennem Kirk Kapital.
I 2025 voksede egenkapitalen i Kirk Kapital fra 10,0 mia. kr. til 10,6 mia. kr., selv om året resultatmæssigt blev betydeligt svagere end 2024. Det samlede investeringsresultat faldt fra 1,33 mia. kr. til 894 mio. kr.
Strategiske investeringer
Langt den vigtigste del af Kirk Kapital er de såkaldte strategiske investeringer.
Her ejer selskabet typisk mellem 25 og 50 pct. af mellemstore og større skandinaviske virksomheder og søger samtidig aktiv indflydelse gennem bestyrelsesposter.
Ved udgangen af 2025 omfattede porteføljen 17 virksomheder med en samlet værdi på 9,3 mia. kr. Kirk Kapital oplyser, at virksomhederne tilsammen har en årlig omsætning på omkring 13,3 mia. kr. og mere end 5.600 ansatte.
Blandt de største og mest kendte investeringer er legepladsproducenten KOMPAN, hvor Kirk Kapital ejer 27 pct. Kirk Kapital ejer desuden 33 pct. af metalgenvindingsvirksomheden Scanmetals, samt 40 pct. af træemballageproducenten DTE.
Andre betydelige investeringer er Ferrosan Medical Devices, hvor Kirk Kapital ejer 39 pct., og som udvikler og producerer produkter til blandt andet kirurgisk blødningskontrol, samt Titan Containers, der udlejer containere, og hvor ejerandelen er 30 pct. Porteføljen omfatter også overfladebehandlingsvirksomheden DOT.
I 2025 blev den danske softwarespecialist Omada og byggeteknologiselskabet Sitecover føjet til porteføljen. Kirk Kapital købte 27 pct. af Omada, og 46 pct. af Sitecover. Samtidig blev ejerandelene i TP Aerospace og Globeteam solgt.
Faldende afkast i finansielle investeringer
De strategiske investeringer leverede i 2025 et resultat på 822 mio. kr., svarende til et afkast på 10 pct. Kirk Kapital fremhæver især stigende indtjening i de underliggende porteføljeselskaber som forklaring.
Over de seneste fem år har denne del af porteføljen ifølge selskabet givet et samlet investeringsresultat på 5,85 mia. kr., svarende til et årligt afkast på 23 pct.
Tilbagegangen i Kirk Kapitals samlede resultat i 2025 kom derfor først og fremmest fra de finansielle investeringer. Her faldt resultatet fra 400 mio. kr. i 2024 til blot 76 mio. kr. i 2025.
Det svarede til et afkast på 3 pct. mod 17 pct. året før. Aktier, obligationer og hedgefonde gav positive afkast, mens private equity klarede sig dårligere, og den markante svækkelse af dollaren har trukket ned.
Følsom værdiansættelse
Et centralt forhold er samtidig, at Kirk Kapitals resultat i meget høj grad bestemmes af løbende værdireguleringer.
De største unoterede investeringer værdiansættes blandt andet på grundlag af selskabernes seneste indtjening og multipler hentet fra sammenlignelige virksomheder og virksomhedshandler.
Kirk Kapital oplyser selv, at en ændring på blot 1,0 i de anvendte multipler ville kunne ændre årets resultat med omkring 1,1 mia. kr.
Det er mere end hele årets resultat og illustrerer, hvor følsom den bogførte milliardformue er over for værdiansættelsen af de unoterede virksomheder.
Også i brødrenes egne investeringsselskaber spiller investeringernes værdibevægelser en betydelig rolle, men 2025 udviklede sig vidt forskelligt for de to.
Læs hele artiklen på danmarksrigeste.dk.
Udgivelsen rummer både selve Top 100-ranglisten, portrætter af milliardærfamilierne, analyser af årets største vindere og tabere, nye navne på listen, kommunekort over hvor milliardærerne bor og driver virksomhed, samt interviews med bl.a. Mikael Goldschmidt og Niels Fennet. Derudover sætter magasinet fokus på temaer som kvindelige milliardærer, tech-formuer, family offices, generationsskifte og velgørenhed.
Årets overordnede resultat var usædvanligt: De 100 rigeste familiers samlede formue faldt fra 1.240 mia. kr. til 1.225 mia. kr. – et fald på 15 mia. kr. Det er kun anden gang på femten år, at gruppen samlet set er blevet “fattigere”. Mest markant var udviklingen i toppen:
De ti rigeste familier tabte samlet omkring 45 mia. kr., især trukket ned af fald hos Louis-Hansen-familien bag Coloplast, LEGO-familien Kirk Kristiansen og Danfoss-familien Clausen. Omvendt gik Bestseller-familien Holch Povlsen frem med 27 mia. kr., mens familien efter Lars Larsen øgede formuen med 13 mia. kr. LEGO-familien er dog fortsat klart Danmarks rigeste med over 350 mia. kr.
Magasinet viser også nye bevægelser i det danske rigmandslandskab. Seks nye milliardærfamilier er kommet på Top 100-listen, bl.a. familien Kristiansen/Detlefsen, Hans Christian Munck, Jeanette Rohde Christensen og Jacob Jelsing fra Gubra. Tre af årets største højdespringere er tech- eller biotech-relaterede, bl.a. Pharmacosmos, Nordic Bioscience og Trackman. Samtidig konstateres det, at der nu er tolv kvinder i toppen af de 100 rigeste familier – fordelt på ni familier – hvilket afspejler både generationsskifter og flere synlige kvindelige ejere.
Formuerne er ikke eksakte opgørelser, men redaktionens bedste skøn efter research i ejerforhold og regnskaber for mere end 1.600 selskaber. Udgangspunktet er, hvad aktiverne ville være værd i fri handel. Børsnoterede aktier værdiansættes til børskurs primo oktober 2025.
Unoterede selskaber værdiansættes ud fra 2024- eller 2024/25-resultater og multipler fra sammenlignelige børsnoterede selskaber – typisk EV/Sales, EV/EBITDA eller EV/EBIT. For ejendomsselskaber bruges som hovedregel regnskabernes dagsværdier.
Privat gæld, kunst, biler og private ejendomme uden sikker værdi indgår normalt ikke, og fondes formuer medregnes ikke. Derfor er listen bedst forstået som en kvalificeret bruttoopgørelse over familieformuer – ikke som et præcist kontoudtog.
Samlet tegner magasinet et billede af et rigmands-Danmark i stilstand på overfladen, men med store forskydninger underneden: industri- og handelsformuer presses af lavere multipler, mens biotech, digital teknologi, discount, klima og fødevaretrends skaber nye milliardærer. Link til sidse års magasin
Lær aktiemarkedet at kende – før du investerer for alvor
For mange nye investorer kan aktiemarkedet virke både tillokkende og uoverskueligt. Muligheden for at få pengene til at vokse er åbenlys, men det samme er risikoen for at begå de klassiske begynderfejl: at købe for dyrt, sælge i panik, følge tilfældige aktietips eller investere uden en klar strategi.
Derfor introducerer Økonomisk Ugebrev nu en begynderpakke, der først og fremmest skal hjælpe nye og uerfarne investorer med at lære markedet at kende. Målet er ikke, at man ukritisk skal kopiere andres investeringer, men at man gradvist opbygger sin egen forståelse af aktier, risiko, afkast og markedspsykologi.
Startpakken giver adgang til ØU Formue, ØU Life Science og ØU Trader i tre måneder. Her får man konkrete aktieanalyser, porteføljer, investeringsstrategi og løbende vurderinger fra erfarne analytikere og journalister. For en ny investor kan det fungere som et pædagogisk sikkerhedsnet: Man kan følge med i, hvordan professionelle tænker, hvilke nøgletal de lægger vægt på, og hvordan de vurderer både muligheder og risici.
Et vigtigt element er også, at læringen bliver konkret. I stedet for kun at læse generelle råd om aktier får abonnenten adgang til aktuelle analyser og handelsbeskeder om køb og salg via SMS og mail. Det gør det lettere at forstå sammenhængen mellem analyse, beslutning og handling. Samtidig kan PDF-aktieskolebogen “Tjen en million på aktier” bruges som grundbog for den, der ønsker at få begreberne på plads fra begyndelsen.
Økonomisk Ugebrevs Forsigtige Portefølje viser, at en disciplineret og forsigtig investeringsstrategi kan skabe solide resultater. Sidste år gav porteføljen et afkast på 18 procent, og i år har den givet et afkast på ca. syv procentpoint bedre end Copenhagen Benchmark-indekset. Historiske afkast er naturligvis ingen garanti for fremtiden, men tallene illustrerer værdien af metode, tålmodighed og risikostyring.
Begynderpakken koster 299 kroner for de første tre måneder og slutter automatisk efter perioden. Den henvender sig til nye abonnenter, der ønsker en tryg og lærerig indgang til aktiemarkedet – med mulighed for at blive klogere, før de for alvor står på egne ben som investorer.
