Ugen har budt på flere vigtige begivenheder, som kan blive trendsættende den kommende tid. Indtil videre ignorerer aktiemarkederne de stigende obligationsrenter, og olieprisen er vigende på trods af en fastlåst situation i Iran omkring Hormuz, og de globale oliereserver siver fortsat hen mod vinteren.
Fokus i denne uge var dels et flot regnskab fra Nvidia, som steg 8 pct. for derefter at falde 5 pct. fredag.
Ja, på overfladen buldrer AI-revolutionen derud ad, men der er nogle underliggende risici. Se også denne uges aktiekommentar.
Oveni kom der gode økonomiske nøgletal for europæisk økonomi, som peger i retning af en højere kort rente fra ECB. Det understøttede bankaktierne, og det bør også komme industriaktierne til gode.
På vores danske hjemmebane var vinderne præget af gode regnskaber og risk-on hos investorerne.
De største kursstigninger i denne uge ramte blandt andet Harboes, Pandora, Bang & Olufsen, Coloplast, Ørsted og RTX.
Blandt ugens tabere var en stribe health care aktier, blandt andet Virogates, ALK, Bioporto, Virogates og Zealand. Det kunne antyde en ny vending i sektorrotationen mod cykliske aktier – på bekostning af defensive aktier.
Vi vil dog gerne rejse et rødt flag i forhold til et nyt meget negativt signal for amerikansk erhvervsliv fredag. Vi har omtalt den nye ledende indikator fra Chicago ISM i gårsdagens ugebrev.dk, og hele artiklen kan læses her.
Overskriften lyder ”Chok-nyt om USA’s erhvervsliv: Ordrebøgerne falder brat – mens omkostningspresset tager til”. Og aktiemarkedet reagerede også moderat negativt på tallene, som dog skal bekræftes af andre data, før det bliver til en anerkendt ny historie om udviklingen i amerikansk erhvervsliv.
Citis Economic Surprise indeks har for USA været nedadgående de seneste uger, men dette tillidsindeks for Europa er steget stejlt. Det kunne antyde et skift i økonomisk momentum, hvor styrken skifter fra USA til Europa.
Morten W. Langer
Pr. mdr.
349 kr.
Få straks adgang til denne artikel og alle andre artikler på ugebrev.dk
- Alle artikler på ugebrev.dk
- Om investering, finans, ledelse, samfundsansvar, life science og Bestyrelsesguiden.dk
- Daglige nyhedsmails med nyheder og analyser
