Uddrag fra zerohedge, bearbejdet til dansk
Brent-råoliefutures overstiger nu 100 dollars pr. tønde for første gang siden juli, da amerikanske angreb på iranske olietankskibe og fornyede angreb på saudisk energiinfrastruktur, og en amerikansk base i Jordan antydede over for UBS’ energispecialist Dominic Ellis, at en ” USA-Iran-fredsløsning stadig er urealistisk “.
Ellis tilføjer mere information om udviklingen i Golfregionen natten over og reaktionen på råoliemarkedet :
Brent-olieprisen toppede 100 dollars pr. tønde, mens USA og Iran fortsætter med at udveksle missil-angreb omkring Hormuzstrædet.
USA siger, at de har ødelagt flere iranske fartøjer (herunder 5 den 8. september) som reaktion på iranske angreb, og siger, at de vil reagere på hvert efterfølgende iransk angreb (faktisk eller forsøgt) ved at ødelægge endnu et iransk tankskib.
Iran angreb en amerikansk base i Jordan og har intensiveret angrebene på USA’s regionale allierede, hvor Saudi-Arabiens energiinfrastruktur er under særligt pres.
Nogle investorer har vist tegn på at ville dæmpe opsvinget i olie og relaterede aktier, men den ændrede tone fra alle involverede gør det mindre sandsynligt (hvis ikke umuligt), at vi vil se en tilbagevenden til den deeskaleringsfortælling, der historisk set har udløst et fald i oliepriserne og profithjemtagelse i aktier.
Med medvind i tallene for 3. kvartal for den integrerede energisektor tror jeg, at de fleste vil være tilbøjelige til at lade lange positioner være åbne, indtil der er tegn på reelle fremskridt tilbage mod en diplomatisk afkørsel.
Iran har angiveligt afvist det seneste amerikanske tilbud om forhandlinger, og konflikten ser ud til at ville understøtte olieprisen på det nuværende niveau og potentielt presse priserne op på kort sigt.
Det globale råoliebenchmark brød over 100 dollars pr. tønde i den europæiske handel, men formåede i første omgang ikke at holde niveauet. Lidt over en time senere, omkring kl. 4:36 ET, genvandt Brent trecifrede tal og udbyggede stigningerne til 100,83 dollars omkring kl. 6:00 ET.
Goldmans chefstrateg for råvarer, Daan Struyven, skrev mandag i en note, at han i betragtning af den fornyede uro i Golfregionen hævede sine Brent/WTI-prisprognoser med $5 til $85/$80 for december 2026 og til $80/$75 for 2027 , under antagelse af, at forstyrrelser i skibsfarten i Mellemøsten fortsætter ind i 2027.
Struyven skitserede betydelige netto opadgående prisrisici med to scenarier fra Golfstaternes produktion og Brent-oliesektoren:
- Prisopgangsscenarie: Brent kan overstige 120 USD/tønde, hvis den gennemsnitlige produktion i Golfen i 2027 forbliver 4 mio. mio./dag under niveauet før krigen, mod 0,5 mio. mio./dag under i basisscenariet. Banken ser mere intense skibsangreb i Hormuz og Det Røde Hav som den mest sandsynlige årsag til dette scenarie med lavere produktion og højere priser.
- Prisnedgangsscenarie: Brent-olie kan falde til $60’erne i 2027, hvis den gennemsnitlige produktion i Golfen i 2027 stiger 1 mb/d over niveauet før krigen. Goldman anbefaler stadig at afdække geopolitisk risiko gennem udskudte europæiske dieseltidsspænd mellem marts 27 og december 27 , som ville stige over 100 %, hvis vedvarende raffinaderiudfald i Rusland eller Mellemøsten holder det nærliggende 9-måneders spænd tæt på det nuværende niveau.
Separat advarede Darrell Fletcher, administrerende direktør for råvarer hos Bannockburn Capital Markets, om, at “den mindste modstands vej er en stærk og stabil optur, efterhånden som krigen går ind i syv måneder ,” og tilføjede: “Det grundlæggende billede for produkter forbliver optimistisk med forværrede globale lagre og reserver. I det typiske mønster fortsætter USA og Iran deres modangreb og advarsler.”
