Vi lagde i denne uge iShares Core MSCI Europe UCITS ETF i porteføljen, og som navnet antyder, giver denne fond en bred eksponering mod det europæiske aktiemarked.
Fonden følger MSCI Europe Index, som omfatter store og mellemstore selskaber fra femten europæiske lande med Storbritannien, Frankrig, Schweiz og Tyskland som de vigtigste markeder. Som eksempler på selskaber i fonden kan nævnes ASML, SAP, Nestlé, Roche, Novartis, AstraZeneca og HSBC.
MSCI Europe blev lanceret i september 2009, og er dermed en af de længstlevende ETF’er. Den administrerede formue er på 16 mia. euro, så der er tale om en af de større aktie-ETF’er.
Fonden er akkumulerende, så selskabernes udbytter geninvesteres automatisk, og de årlige omkostninger er beskedne 0,12 pct.
Hvis man sammenligner MSCI Europe med MSCI World (som vi også har i Global Trend Porteføljen), er den europæiske fond i sagens natur uafhængig af de amerikanske teknologigiganter.
Til gengæld fylder sektorer som finans, industri, sundhed og forbrugsvarer meget. Det giver en anden sektorsammensætning, og betyder, at fonden i højere grad påvirkes af udviklingen i europæisk økonomi.
Det er også værd at lægge mærke til, at værdiansættelsen af aktierne i fonden er lavere end på det amerikanske aktiemarked.
Ifølge BlackRock havde porteføljen medio oktober en Price/Earnings på 18,8 og en Kurs/Indre værdi på 2,54. Når det sættes i forhold til de samme tal i MSCI World på henholdsvis 26,4 og 4,17, betyder det alt andet lige, at værdierne i de europæiske selskaber er mindre pressede.
Eftersom nøgletallene er knyttet til vækstperspektiverne i de bagvedliggende papirer, kan man ikke sige, at MSCI Europe er billigere end MSCI World, men vi tillader os alligevel at betragte den kortsigtede risiko i MSCI Europe som mindre.
Som det ses af tabellen nedenfor, er MSCI Europe den femte mest populære ETF hos Nordnet. Den har givet et afkast på 14,9 pct. det seneste år.
Bruno Japp
Pr. mdr.
349 kr.
Få straks adgang til denne artikel og alle andre artikler på ugebrev.dk
- Alle artikler på ugebrev.dk
- Om investering, finans, ledelse, samfundsansvar, life science og Bestyrelsesguiden.dk
- Daglige nyhedsmails med nyheder og analyser
