Debatten har tidligere raset i Danmark, hvor Finanstilsynet greb ind. Nu er samme debat om muligt urent trav brudt ud i Sverige, hvor flere erhvervsmedier for tiden afdækker, at den store svenskbaserede pensionsmægler Söderberg rådgiver egne kunder til at købe dyre og afkastsvage investeringsfonde, som Söderberg selv ejer via Luxemburg. Ledelsen afviser, at det samme sker i Danmark. Alligevel præsterer selskabets danske fondsmæglerselskab ekstremt høj vækst, skriver fagredaktør Carsten Vitoft.
Herhjemme er det ikke mange år siden, Finanstilsynet slog ned på samme praksis: Söderberg agerede med den ene hånd uvildig rådgiver og anbefalede samtidig deres egne fonde til danske pensionskunder. I 2019 måtte Söderberg lukke fonden efter kritik fra Finanstilsynet.
Men nu er den gal igen – bare på den anden side af Øresund, hvor Söderberg har fortsat med at udvide paletten af egne fonde godt gemt væk i Luxemburg til svenske pensionskunder. Omkostningerne lyder typisk på 1,5 til 2 pct. årligt, hvilket er ekstremt højt for en aktiefond, der ikke bør koste over én pct.
”Söderberg & Partners’ fire værdipapirfonde har et fondsgebyr, der ligger langt over gennemsnittet for svenske aktiefonde. Den mest populære af disse, Trygghet 75, har haft et grundgebyr på 2,3–2,5 procent de senere år. Dette er 60–90 procent højere end en gennemsnitlig svensk aktiefond. Ud over fondsgebyret betaler opsparere også ekstra gebyrer for forsikring og depot,” skriver SvD Näringsliv.
Avisen har i dækningen af sagen også fået selskab af Dagens PS og Realtid. Söderberg lægger ikke skjul på, at man synes, modellen med egne fonde er rigtig god. Det styrker konkurrencen, skriver Gustaf Rentzhog, administrerende direktør for Söderberg & Partners Holding AB, i Dagens Industri.
Söderberg har de seneste mange år været på en hæsblæsende opkøbsbølge i Danmark, også efter forbuddet fra tilsynet. ØU har derfor spurgt den danske ledelse, om det samme er begyndt at ske igen i Danmark via datterselskaberne.
”De enkelte selskaber drives selvstændigt, hvilket blandt andet indebærer, at selskabernes lokale ledelser træffer deres egne beslutninger, har det fulde ansvar for deres virksomhed på deres lokale marked og er herunder også ansvarlige for deres eget lokale produkt- og tjenesteudbud. Disse aktiviteter drives uafhængigt af den virksomhed, som jeg er ansvarlig for, så du må spørge dem, men mig bekendt tilbydes disse fonde ikke i nogen af koncernens danske virksomheder,” skriver adm. direktør for den danske mæglervirksomhed Per Østergaard, der også henviser til den svenske ledelse.
Herfra lyder det: ”Bolagen du refererar till är självständiga bolag med sina egna kunder och erbjudanden, vilket innebär att respektive bolag får uttala sig om just deras produkter, tjänster och arbetssätt,” svarer PR manager Johanna Lindberg fra Söderbergs hovedkontor i Stockholm.
Reglerne er uændrede
Hun henviser til tre danske investeringsrådgivere, som Söderberg har opkøbt her i Danmark i de senere år. Assure, Formue & Investeringspleje og TimeInvest. Herfra afviser de alle, at de sender deres kunder videre til Söderbergs fonde i Luxemburg.
Uafhængige eksperter sår dog tvivl om, hvorvidt alt foregår efter bogen. ”Jeg undrer mig dog over, at den investeringsmodel, de arbejder med i Söderberg har hele 250 input, når der anbefales investeringsfonde. Normalt bør der vel blot indgå en håndfuld parametre, hvor afkast og omkostninger er (blandt de) vigtigste. Man kan forledes til at tro at de mange måleparametre er medvirkende til at distrahere fokus fra, hvor kunden reelt får mest for pengene. Med så mange parametre er det i hvert fald nemmere at pege på dyre og dårlige fonde, hvis det er formålet,” siger investeringsrådgiver Dan Løkke fra Finansiel Frihed.
Ifølge Finanstilsynet er reglerne de samme, som da tilsynet udstedte påbuddene til Söderberg i 2019.
”Reglerne på området har ikke ændret sig siden 2019. Den konkrete virksomhed, og om noget har ændret sig der, kan vi ikke kommentere på. Generelt gælder, at forsikringsformidlere skal handle redeligt, loyalt og professionelt i kundens bedste interesse. Det afgørende er, om formidleren overholder reglerne om bl.a. interessekonflikter, information til kunden, rådgivning ud fra kundens behov og kundens bedste interesse,” skriver Finanstilsynet.
Carsten Vitoft
Læs også de øvrige artikler i temaet om Pensionsmæglere 2026:
Fagforeninger vil gribe ind over for pensionsmæglernes guldfest
Pr. mdr.
349 kr.
Få straks adgang til denne artikel og alle andre artikler på ugebrev.dk
- Alle artikler på ugebrev.dk
- Om investering, finans, ledelse, samfundsansvar, life science og Bestyrelsesguiden.dk
- Daglige nyhedsmails med nyheder og analyser
