Formuepleje er lige røget til Jyske Bank og Secure Spectrum til norske Formue, men udsalget af danske investeringsforeninger er næppe slut. Især uafhængige aktører, der presses af underperformance og kundetab på grund af høje omkostninger, står i skudlinjen. Formelt er de uafhængige forvaltere endnu ikke klare til at kaste håndklædet i ringen. Men brancheaktører vurderer, at opkøbsbølgen kun lige er startet, skriver fagredaktør Carsten Vitoft.
I fondsmæglerselskaberne bag de velkendte danske investeringsforeninger spørger ledelserne og ejerne for tiden sig selv, hvem der bliver den næste. Er det Maj Invest, BLS Invest, Fundamental Invest, Value Invest Danmark eller måske Investering & Tryghed, der bliver den næste investeringsforening og fondsforvalter, der ryger?
De uafhængige fondsmæglere og investeringsforeninger er i den grad kommet under pres efter flere års formuevækst, hvor salgsbudskabet var uafhængighed af storbankerne, stærke afkast og samme omkostninger som andre steder.
Men nu ser billedet ud til at være vendt: Bankerne og deres investeringsforeninger har igen fået overtaget. Generelt har deres investeringsforeninger performet godt, og de har nedsat priserne, så de kunne tilbyde prisbevidste investeringskunder lavere omkostninger.
Billedet er, at flere uafhængige fondsmæglere med tilhørende investeringsforeninger er forsvundet i al stilhed. Ud over de nævnte har Artha spist Scope. Assure er røget til Söderberg.
Men det stopper sikkert ikke her: Hele 25 mia. kr. i formue under forvaltning er forsvundet fra de resterende seks uafhængige investeringsforeninger, og intet tyder på, at det stopper her. Adm. direktør Lone Kjærgaard fra Investering & Tryghed tror fortsat på en fremtid, som dog kræver tilpasning. ”Jeg mener bestemt, at man som mindre spiller i markedet har en berettigelse. Vi investerer selv i de produkter, vi anbefaler kunderne. Og vi er også i samme båd som kunden, når det handler om at undgå at betale en masse for at handle. Vi tjener intet på handler,” skriver hun.
Men rygterne svirrer om flere transaktioner, hvor de små opsluges. Der har været spekulationer om, at Maj Invest stod til at blive overtaget af Danske Bank. Men adm. direktør Jeppe Christiansen er dog ikke klar til at kaste håndklædet i ringen: ”Den uafhængige formueforvalter er på ingen måde færdig. Men spillereglerne har ændret sig. Man skal have stærke produkter, et tydeligt brand og en direkte relation til investorerne. Vi har en klar vækststrategi. Et stærkt brand, markedskonforme produkter med gode afkast og teknologisk fokus på at gøre organisationen mere effektiv.”
Maj Invest har også mistet kunder, selv om afkastene har været rigtigt gode det seneste år, særligt i de nyere fonde. I år har der været et netto-inflow på omkring fem mia. kr. år til dato, fortæller Jeppe Christiansen.
Så opskriften på at overleve de turbulente tider kan være særlige aktiehistorier og fremragende afkast, som Ugebrevet for nylig fortalte, har givet fremgang for udvalgte nyere investeringsfonde. Om han har været i dialog med Danske Bank om salg, ønsker han ikke at svare på.
En anden uafhængig aktør, managing partner Karsten Hannibal fra Optimal Invest, vurderer, at det er blevet sværere for de uafhængige at holde på kunderne i de senere år. ”Det er klart, at når de uafhængige investeringsforeninger bliver presset, så gør det arbejdet nemmere for bankerne. Altså at få overtalt kunderne til at komme tilbage til deres bank. Bankerne har ikke klaret sig så godt på afkastet, men det har trods alt været bedre end mange andre steder,” siger han.
Flere af de selvstændige fondsmæglere har dog med held formået at fastholde velhavende investeringskunder ved at tilbyde dem medejerskab af fondsmæglerselskabet. Rationalet har været, at velhaverkunderne så fik en del af fondsmæglerselskabets overskud.
Carsten Vitoft
2 md. adgang for
2 x 49 kr.
Få straks adgang til denne artikel og derefter 2 måneder til alle artikler på ugebrev.dk
- Alle artikler på ugebrev.dk
- Om investering, finans, ledelse, samfundsansvar, life science og Bestyrelsesguiden.dk
- Daglige nyhedsmails med nyheder og analyser
Tilbuddet gælder til 1. oktober 2026. Abonnement fortsætter til normalpris på 249 kr. efter bindingsperiode på to måneder. Opsig når du vil - til udgang af den anden måned. Tilbud gælder kun, hvis du ikke har haft abonnement på ØU udgivelser de seneste tre måneder
Allerede abonnent? Log ind her
