Samfundsansvar

EU-Lovkrav: Lønpolitikker kobles til ESG-investeringer

Joachim Kattrup

fredag 20. december 2019 kl. 16:41

Ny EU-lovgivning stiller krav til større investorer og finansielle rådgivere om at rapportere på sammenhængen mellem ESG-risici i investeringsstrategier og deres interne incitaments- og aflønningspolitikker. Kravene fra 2021 er en central detalje for næste fase af EU’s reformer for regulering af bæredygtige investeringer. De nye regler skal begrænse kortsigtede investeringsstrategier og sikre, at milliarder af private investeringer flyder mod bæredygtige aktiver.

EU-landene nåede mandag langt om længe til enighed om et klassificeringssystem – taksonomien for bæredygtige aktiviteter – som definerer, hvad en bæredygtig aktivitet er. Taksonomien understøtter de to første EU-forordninger for Sustainable Finance. Og det står nu klart, at der fra 2021 stilles skærpede krav til gennemsigtighed og rapportering på bæredygtige investeringsrisici i forhold til lønpolitikker og incitamentsordninger i den finansielle sektor.

Bestemmelsen i den nye lov om at koble ESG-risici til finanssektorens aflønningspolitikker er en vigtig byggeklods i EU’s aktionsplan for regulering af bæredygtige investeringer. Næste fase er nemlig at sikre stærkere governancestrukturer. Formålet er at afbøde såkaldt ”short-termism” – altså kortsigtede incitamentsstrukturer bag investeringsbeslutninger – samt at øge transparensen i rapporteringerne herom. Kongstanken er, at flere langsigtede investeringer vil øge mulighederne for, at EU opfylder de klimapolitiske mål – herunder ambitionen i den nye kommissionsformands, Ursula von der Leyen, ”European Green Deal” om CO2-neutralitet i 2050.

EU-høringen om, hvor den finansielle sektor presser virksomhederne til kortsigtede beslutninger, er afsluttet. Efter enighed om klassificeringsordningen, der i første omgang blev blokeret af en række EU-lande, forestår arbejdet nu med at operationalisere kravene til rapporteringer og gennemsigtighed – herunder at sikre langsigtede incitamentsstrukturer. Ingen danske finansielle aktører har afgivet svar til kortlægningen af problemer med short-termism.

Som Økonomisk Ugebrev tidligere har beskrevet har flere store europæiske lobbyorganisationer, også med danske medlemmer, forsøgt at forlænge implementeringsdatoen for reglerne. Det er ikke lykkedes. Lobbyorganisationerne har desuden argumenteret for, at kravene i forordningerne skulle være frivillige at anvende i lighed med følg-eller-forklar-principperne. Heller ikke dette ønske har finanslobbyen fået igennem i de to første forordninger, hvor kravene til oplysninger om grønne investeringsprodukter skal følges og ikke kan bortforklares.

De endelige konkrete tekniske krav er under udarbejdelse, men reglerne baseres på en forordning – og ikke et direktiv. Det betyder, at reglerne vil gælde direkte i alle EU-lande, dvs. uden implementering i nationale lovgivninger.

Programmet var i fare for helt at falde sammen
Imens Kommissionen, Parlamentet og Rådet på embedsplan i første omgang blevet enige om klassifikationen ( taksonomien ) af bæredygtige aktiviteter, blokerede flere landes ambassadører forhandlingerne.

Hovedknasten var spørgsmålet om, hvorvidt atomkraft skal betegnes som en bæredygtig aktivitet. Der gik storpolitiske interesser i det, idet Tyskland er ved at udfase atomkraft, imens Frankrigs energipolitik stadigvæk er baseret på atomkraft. Selvom Frankrig vil reducere andelen af strøm fra atomkraft fra 75 til 50 procent er der også planer om at bygge flere nye reaktorer. De skal finansieres, og hvis de kan få et grønt stempel fra EU med på vejen, vil det åbenlyst være en fordel for Frankrig.

Enigheden indfandt sig dog mandag aften med et komplekst kompromis. Hele EU’s program for bæredygtige investeringer har overordnet set det formål at omdirigere kapitalstrømme mod en lavemissionsøkonomi, finde en fælles definition på bæredygtige finansielle aktiviteter samt øge gennemsigtigheden og fokus på langsigtede incitamenter. Forordningen er vedtaget og iværksat gældende fra den 30. juni 2021.

Vær et skridt foran

Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.

Første måned

1 kr.

Herefter 299 kr. om måneden

Allerede abonnent? Log ind her

Del på facebook
Del på twitter
Del på linkedin
Del på email
Del på print

[postviewcount]

artikelserie
Artikler i serien

Jobannoncer

Heimstaden residential real estate company – Are you our new Head of Valuation?
Bygningsstyrelsen søger økonom med IT-flair og interesse for at arbejde med økonomistyring i en kompleks økonomistruktur
Vi søger yderligere en produktionsmedarbejder til hovedkontoret i Ringkjøbing Landbobank
Finanstilsynet søger vicekontorchef til tilsyn med banker
Vil du være med til at styrke forbrugerbeskyttelsen?
Plesner søger økonom til Team EU & Competition
Controller til økonomistyring og administration af grønne puljer
Energinet A/S søger afdelingsleder for forretningsstøtte & udvikling
Fjernvarmens analysecenter, Grøn Energi, søger to konsulenter til analyser af grøn omstilling
Konsulenter og Managers til EY’s Financial Accounting Advisory Services-afdeling
Ringkjøbing Landbobank søger erhvervsrådgiver til Viborg
Analytisk økonom til udvikling, overvågning og regulering af elmarkederne
To Controllere til Nature Energy
Ambitiøs medarbejder til Vejdirektoratets budgetenhed
Dansk Energi søger økonom til at arbejde med den grønne omstilling
Head of Group Finance til DLF Seeds A/S
Økonom til tilsynet med SIFI-banker
Finanstilsynet søger Økonom til Økonomisk Sekretariat I Finanstilsynet
Forsyningstilsynet søger stærke økonomer til udviklingen af ny økonomisk regulering af energivirksomheder
Ringkjøbing Landbobank søger erhvervsrådgiver til Herning
Økonom til regulering til fordel for den grønne omstilling
Energinet søger forretningsudvikler med fokus på innovationsprocesser
Nordjyske Bank søger en erfaren privatrådgiver til Sæby

Mere fra ØU Samfundsansvar

Seneste nyt

Langers skarpe

af Morten W. Langer
af Morten W. Langer
Seneste indlæg

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

OM ØU

Log ind

KONTAKT

Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15
Salgschef: Sidsel Bogh

Skriv til os på: kontakt@ugebrev.dk.
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Forbindelsesvej 12, 2. tv
2100 København Ø

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Tilmeld dig vores nyhedsbrev

Og modtag ØU’s rapport om Top 40 Ledelseskonsulenter gratis.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank

 

Log ind

[iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]