Samfundsansvar

Ekspert skeptisk overfor EU’s Sustainable Finance

Joachim Kattrup

lørdag 25. januar 2020 kl. 10:53

Barbara Krumsiek, bestyrelsesmedlem hos kapitalforvalteren Arabesque, er med mere end 20 års erfaring i ESG-investeringer en af verdens førende eksperter.

Hun advarer nu om, at EU’s nye lovgivning om bæredygtige investeringer kan blive så restriktiv, at den finansielle sektor helt afholder sig fra at benytte den kommende mærkningsordning for finansielle produkter.

Hun er dog også overbevist om, at ESG-trenden fortsætter, og at der er valide beviser på, at det skaber gode afkast.

Barbara Krumsiek er en af verdens mest erfarne fagfolk i ESG-investeringer. Hun har været adm. direktør i Calvert Investments, nuværende bestyrelsesmedlem hos kapitalforvalteren Arabesque og kvinden bag FN’s Women Empowerment Principles.

Hun ser et stort potentiale i EU’s nye lovgivning om mærkningsordning af bæredygtige investeringer, som Økonomisk Ugebrev har beskrevet i flere artikler .

Hun frygter, at ordningen kan blive for restriktiv, og derfor ikke vil blive benyttet af den finansielle sektor.

 

Jeg frygter, at ordningen vil virke restriktiv

 

”Jeg har læst ideerne til EU’s nye taksonomi under den nye lovgivning, og jeg frygter, at ordningen vil virke restriktiv. Det kan medføre, at vi ikke når i mål med den tilsigtede finansiering af klimamålene. Og at den finansielle sektor helt afviser modellen,” siger Barbara Krumsiek om udkastet til grønne finansielle produkter , som EU er ved at færdiggøre.

Udkastet definerer kravene til, hvad der kan indgå i bæredygtige investeringsporteføljer.

Økonomisk Ugebrev mødte Barbara Krumsiek på SKA-GEN Fondenes Nytårskonference 2020. Her gjorde hun det klart, at EU skal være meget grundige med at analysere aktiver for klimapåvirkninger for at sikre finansiel effektivitet og reel brugbarhed.

”Det er helt afgørende, at produktkategorierne bliver undersøgt grundigt for de reelle klimapåvirkninger gennem for eksempel livscyklusanalyser. Ellers frygter jeg, at investeringer ikke udnyttes effektivt i forhold til at optimere klimagevinster.”

Videre siger hun: “Det er ikke hensigtsmæssigt, hvis definitionerne er alt for restriktive og firkantede, så der ikke er plads til teknologisk udvikling. Konsekvensen kan blive, at den finansielle sektor ikke benytter taksonomien i det omfang, som er nødvendigt for at skalere klimainvesteringer,” siger Barbara Krumsiek.

Hun ser dog også gode muligheder i EU’s nye lovgivning, selvom øvelsen i at identificere grønne investeringsprodukter er kompleks.

”Jeg ser også et stort potentiale i ordningen, og jeg håber, at den vil virke. Men det afgørende er, at udbyttet bliver klart og tydeligt. Jeg er ikke sikker på, at der er nogle, der præcist ved, hvad klimaeffekten er for alle produktkategorier,” siger Barbara Krumsiek.

Ambitiøse mål udfordrer investorerne

EU’s program for bæredygtige investeringer skal sikre, at langt flere private penge rettes mod aktiver, der understøtter mål i politiske aftaler som Den Europæiske Grønne Pagt, Parisaftalen fra 2015 og Verdensmålene.

Det er mere eller mindre bindende politiske aftaler, der alle sigter på resultater i 2030 – altså allerede om ti år.

”Det er meget ambitiøse mål, som udfordrer mange investorer, fordi de generelt ikke kigger længere frem end tre, måske fem, år. Der sker disruption og strukturelle ændringer i markedet, som er svære at forudsige. Så det er helt forståeligt, at investorerne er udfordret af mere langsigtede mål, end de er vant til,” siger Barbara Krumsiek

 

Regeringer må investere mere i ny miljøvenlig infrastruktur

Hun mener, at mange regeringer bør investere langt mere, hvis de politiske målsætninger skal indfries:

”Regeringer må investere mere i ny miljøvenlig infrastruktur. Olieselskaberne stopper jo ikke med at producere, hvis vi fastholder efterspørgslen. Det må vi ændre på. Men vi har behov for nye fonde, hvor offentlige og private penge går sammen om grønne investeringsmuligheder”.

Udfordringerne gør dog ikke, at bæredygtige investeringer vil stagnere.

”Jeg er ikke i tvivl om, at ESG-trenden fortsætter. Men jeg er bekymret for lovgivning eller mandater, der obligatorisk kræver langsigtede klimamål. Det kan få meget store konsekvenser på andre områder som jobskabelse, vækst og andre sociale forhold. Men vi ser netop nu, at for eksempel både Vanguard og BlackRock viser lederskab og har sat klima på dagsordenen. Klima er nu på et opmærksomhedsniveau i i finanssektoren som ikke er set tidligere,” siger Barbara Krumsiek.

”ESG-screening er ikke længere nok. I dag handler ESG også om at se fremad og finde ud af, hvor investeringspotentialet findes. Højere afkast kan aldrig garanteres, men både Morningstar, Oxford Universitet og andre har dokumenteret, at det betaler sig,” siger hun.

Vær et skridt foran

Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.

Første måned

1 kr.

Herefter 299 kr. om måneden

Allerede abonnent? Log ind her

Del på facebook
Del på twitter
Del på linkedin
Del på email
Del på print

[postviewcount]

Finans

Kapitalfonde rydder op i selskaber baseret på ”den gamle økonomi”

Månedsstatus på de danske kapitalfonde: Store kapitalfonde som EQT og IK har brugt årets første måneder til at skille sig af med portefølje-virksomheder i ”den gamle økonomi”. Kræfterne og…
Finans
Pres på Lars Rohde: Kræver redegørelse om den “hemmelige” guldbeholdning
Samfundsansvar
Nykredit Invests klimastrategi accepterer kul og olie fra tjæresand
Samfundsansvar
Genmab og Lundbeck indfører ESG i ledelsens bonusordninger
Samfundsansvar
Danske Bank lægger op til hård kurs i aktivt ejerskab i 2021
Samfundsansvar
Her er de største institutionelle globale investorer i kulindustrien
Formue
Langers Skarpe: Magtopgør mellem marked og centralbanker forude
Finans
Sydbank befæster førsteplads i obligationsmægler-rating
Ledelse
Vokseværk i Vestas: Forringet kvalitet og øgede garantier presser resultatet
Formue
Analyse: Valuers per money værdi på 300 mio. halveret på en uge
Ledelse
Erhvervslivets resultatskabere: Topchefer, vi lagde mærke til i denne uge
Formue
Nu løber den europæiske obligationsrente løbsk
Samfundsansvar
EU Rådet støtter nu forslag om land-for-land skatterapportering – læs reaktioner her
Samfundsansvar
Forvirrende politiske signaler fra Christiansborg spænder ben for elbil-salget
Formue
Økonomisk Ugebrev: Her er overblikket over vores investeringsprodukter

Seneste nyt

Finans
Moesgaard mobbede Valuer-stifter: Fik én mio. for aktiepost til værdi på 58 mio.
Formue
DAX Future: Nu begynder det at blive kritisk for europæiske aktier
Samfundsansvar
Danske investorers aktive ejerskab kikser i sager om menneskerettigheder
Life Science
Starter den næste rejse i Novo-aktien i år?
Life Science

Corona Nyt: Masker, medicin og patientudgifter

Disclaimeren for Corona-nyt er den samme som altid, hvilket vil sige, at vi kort vil opdatere på udvalgte nyheder med forbindelse til corona. Ikke nødvendigvis toneangivende eller repræsentative nyheder,…

Aktuel artikelserie

Trænger First North vækstbørsen til en opstramning?

Chefredaktør Morten W. Langer har i en artikelserie påpeget en stribe huller i NasdaqOMX’s arbejde med at skabe en dansk vækstbørs, investorerne kan have tillid til. Selskaber som Conferize og NPinvestor har fra start været

Andre artikelserier

Trænger First North vækstbørsen til en opstramning?
Ny3
KlimaBarometer for Dansk Økonomi
ESG analyser
Sustainable Finance
Samfundsansvar
ESG bør ikke sidestilles med ansvarlig og bæredygtig adfærd
Samfundsansvar
ATP strammer aktivt ejerskab, men danske selskaber slipper
Formue
Regnskab 2020: Vestas løfter sløret for ny vækst i 2025
Formue
Langers Skarpe. Gamechanger på nervøst aktiemarked: Afvent renteudviklingen
Finans
Jesper Berg: Her er Finanstilsynets styrker og svagheder
Finans
Vækstfonden har fiasko med dyre landbrugslån
Ledelse
Turnaround i B&O: Accelereret vækst mulig fra næste år
Formue
Coloplasts forventninger trues af usikkert 2. halvår
Finans
Danish institutional investors are living up to the new law with loopholes on active ownership
Ledelse
In 2020, Danish Large caps laid building blocks for new strategies
Finans
IPO Rating: Valuer ekstrem højrisiko med stribevis af uklarheder
Finans
Nationalbanken har aldrig kontrolleret den danske guldbeholdning: Er alle 66 tons der?
Samfundsansvar
ATP har flest klimafokuserede selskaber i porteføljen
Samfundsansvar
Novo og Mærsk åbner op for land-for-land skatteoplysninger

Seneste nyt

Samfundsansvar
Klimahensyn bliver varmt emne på de kommende generalforsamlinger
Finans
Skjulte milliardværdier: TDC er nu mere pensionskasse end televirksomhed

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

ESG & Impact: Investment Process and Portfolio Management
COVID-19: Solnedgangs­klausul udskudt i forhold til sager med baggrund i corona­epidemien
Nye regler om stigning i grundskylden på jorder med vindmøller og solcelleanlæg lempes under de afsluttende forhandlinger
Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

KONTAKT

Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15
Salgschef: Sidsel Bogh

Skriv til os på: kontakt@ugebrev.dk.
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Sundkaj 125, 3. sal
Nordhavn 2150

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank

 

Log ind

[iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]
X