En række amerikanske ultrakonservative anti-ESG fonde har de seneste år præsteret meget store kursstigninger og i mange tilfælde højere afkast end traditionelle ESG-fonde. Eksempelvis har fonden Point Bridge America First, der investerer i republikansk-sindede selskaber, opnået et aktieafkast på 66% de seneste tre år. I samme periode har Nordeas ESG-produkt Global Stars leveret et afkast på 25% og Danske Invests Global Sustainable Future er steget 30%. Redaktør Claus Strue Frederiksen fortæller her om de overraskende stærke afkast i de amerikanske anti-woke og Trump-inspirerede America-First fonde
Henover de seneste år er kritiske konservative røster mod ESG- og woke-bølgen, der ruller hen over amerikansk erhvervsliv og investeringsverden, blevet stadig stærkere og højtråbende. I flere stater har konservative politikere fået vedtaget eller foreslået, at de statslige pensionskasser ikke må investere efter ESG-parametre. Blandt andet med henvisning til, at der ikke skal indgå ESG-relaterede forhold i investeringsovervejelserne, som måske ikke understøtter de bedste investeringsafkast til pensionsopsparerne.
Økonomisk Ugebrevs undersøgelse af ESG fondenes afkast i forhold til ultra konservative, anti-woke fonde sår tvivl om, hvad der er den ”rigtige” investeringstilgang. Ifølge en undersøgelse fra Morningstar er antallet af investeringsfonde, der markedsfører sig i opposition til ESG steget kraftigt siden 2022. I 2021 havde anti-ESG fonde en samlet investeringsformue på omkring to milliarder kroner, i starten af 2023 var tallet steget til 14 milliarder kroner.
I undersøgelsen udpeger Morningstar 27 anti-ESG fonde, der blandt andet investerer i såkaldt syndige brancher som alkohol og tobak eller i republikansk-sindede selskaber. Det gælder blandt andet God Bless America ETF, der i egen optik er en investeringsfond for gudfrygtige konservative, der ikke ønsker at investere i woke-virksomheder.
God Bless America ETF skriver om sig selv: “In recent years we have seen the world’s largest publicly-traded companies and best known brands chime in on issues related to: Children being taught lessons on sexual orientation and gender identity, taking the life of a preborn child, funding radical social movements (…). We created the God Bless America ETF (Ticker: YALL) so you can sleep well knowing your investments support companies that put profits over politics.”
Fonden, der blot har eksisteret i 15 måneder, har det seneste år leveret et aktieafkast på 28 procent, hvilket er en del mere end det generelle amerikanske aktiemarked – i samme periode steg S&P500 21 procent.
Sammenligner man den amerikanske konservative fond med Nordea Invests ESG-fond North American Stars, er aktieafkastet siden oktober 2022 knap 50 procent højere for God Bless America ETF end for Nordea-fonden – sidstnævnte steg de seneste 12 måneder med 19 procent. I samme periode har et af Danske Invests ESG-produkter ’Global Sustainable Future’ leveret et aktieafkast på 16 procent.
To andre anti-ESG fonde American Conservative Values ETF og Point Bridge America First ETF har også leveret fremragende afkast. De seneste tre år er American Conservative Values steget 58 procent, for Point Bridge America First er afkastet for samme periode 66 procent (se mere om fondene nederst).
Derved outperformer de to anti-ESG fonde udvalgte ESG-fonde fra både Danske Invest og Nordea Invest. Med en kursstigning på 40 procent de seneste tre år, er Nordea Invest North American Stars den af de fem udvalgte ESG-fonde, der kommer tættest på de to konservative investeringsfonde. Til sammenligning er S&P500 i perioden steget med 33 procent.
Det er dog langt fra alle de 27 fonde, som Morningstar kategoriserer som anti-ESG fonde, der leverer pæne aktieafkast. Nogle er lukket, andre har leveret beskedne. Det gælder eksempelvis AdvisorShare Vice og USA Mutuals Vice Fund, der de seneste tre år har leveret et afkast på én procent og to procent.
I det hele taget synes mønsteret at være, at de anti-ESG fonde, der fokuserer på såkaldt syndige brancher, ikke har præsteret særlig godt de seneste år. Modsat har de konservative fonde, der markedsfører sig på at boykotte såkaldt woke-virksomheder som Disney og Nike leveret kursstigninger over markedsniveau.
Som det fremgår af nedenstående tabel outperformer de tre konservative anti-ESG fonde danske storbankers udvalgte ESG-fonde, hvorimod de såkaldt syndige fonde underpræsterer.
Fem kategorier af anti-ESG-fonde:
Morningstar fordeler de 27 anti-ESG fonde i fem kategorier. I denne artikel har vi valgt at fokusere på fondene i den politiske og syndige kategori.
Eksempler på anti-ESG fonde
American Conservative Values ETF beskriver sig selv som: “An actively managed diversified large-cap core ETF that seeks to boycott as many companies hostile to conservative values as possible, while remaining confident that it can provide large-cap performance and risk.” Fonden har 36 amerikanske selskaber på eksklusionslisten, herunder Apple, Walt Disney, Goldman Sachs Coca-Cola og Nike.
Point Bridge America First ETF investerer i 150 udvalgte S&P500-selskaber, der opfattes som værende venligtsindede overfor republikanske kandidater: ”Money matters in politics, and it affects who gets elected. Our process screens all companies in the S&P 500 Index for political contributions. Under a rules-based methodology, the MAGA (Point Bridge America First, red.) ETF is made up of those companies that are highly supportive of Republicans. For the first time, investors can now invest based on their conservative political ideology.”
AdvisorShares Vice ETF investerer i såkaldt syndige sektorer. Porteføljen består blandt andet af 33 procent spil- og kasinoselskaber, 13 procent tobaksvirksomheder og 12 procent i alkoholproducenter. Fonden markedsfører sig med, at den investerer i produkter og services, som forbrugere værdsætter uafhængigt af økonomiske forhold: “The AdvisorShares Vice ETF (ticker: VICE) invests in the products and services that people find pleasure in regardless of economic conditions. VICE seeks long-term growth from select global companies operating in “vice” industries which can include alcohol, tobacco, gaming, food and beverage, restaurant and hospitality, or other vice related business activities.”
USA Mutuals Vice Fund har store poster i våben, tobak og alkohol. Fonden markedsfører sig med: “Under normal market conditions, the Fund invests at least 80% of its net assets (plus borrowings for investment purposes) in equity securities of companies that derive a significant portion of their revenues from a group of vice industries that includes the alcoholic beverages, defense/aerospace, gaming, and tobacco industries. The Fund concentrates at least 25% of its net assets in this group of four vice industries (but no more than 80% of its net assets in any single industry).”
Foto: God Bless America ETF
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
